Netflix 他被華爾街廣泛描述為流媒體戰爭無可爭議的贏家。上週，一位前首席執行官嘲笑了該公司。 華納兄弟 致母公司時代華納 阿爾巴尼亞軍隊一個解釋 827 億美元 華納兄弟同意收購探索頻道的工作室和廣播業務。
但分析師提出的最大問題是，在聯席首席執行官泰德·薩蘭多斯、格雷格·彼得斯和董事長里德·哈斯廷斯的領導下，Netflix 的領導層是把這筆巨額交易作為機會主義的進攻性舉措還是防禦性舉措來執行。換句話說，Netflix 是否將華納兄弟視為一個難得的機會，可以收購一家擁有熱門特許經營權的著名好萊塢電影公司，同時還試圖讓派拉蒙 Skydance 和康卡斯特/NBC環球等公司吞併它並加強其競爭地位？或者，儘管短格式和創意經濟巨頭崛起，但 Netflix 是否擔心其繼續推動觀眾參與度的能力？ Youtube 和 抖音？
華爾街最大的Netflix看漲者周一踩剎車，表達了對後者是世界銀行交易背後推動力的擔憂。 Pivotal Research Group 分析師 Jeff Wlodarczak 將 Netflix 股票評級從“買入”下調至“持有”，並將股價目標從 160 美元下調至 105 美元，他在報告標題中總結了他對這筆大型交易的評估：“接受 830 億美元的長期不利因素。”
他寫道，WBD 工作室和流媒體資產的交易“是一筆昂貴的交易，假設該交易得到監管機構的批准，它看起來將加強 Netflix 在全球優質娛樂領域的長期主導地位。” “但這隨之而來的是：1）交易獲得批准的風險以及可能需要 18-24 個月的交割期，2）與派拉蒙 Skydance 展開競購戰的可能性將推高價格，最重要的是，我們認為這筆非常昂貴的交易凸顯了 Netflix 管理層對短暫娛樂（TikTok、Insta）的擔憂，“在這個時期，這對於長內容來說基本上是一種負面情況。 ”
這位分析師指出，出版商過去沒有進行大筆收購，這表明該公司長期以來對其良好執行和持續有機增長的能力充滿信心，而無需收購大量資產。 “可以相信的是，Netflix 突然達成這筆昂貴的交易反映出（合理的）擔憂，儘管內容取得了成功，但潛在的參與度卻缺乏增長，這可能反映了注意力持續時間的下降和短片社交媒體娛樂（TikTok/Insta/YouTube Shorts/X/Snap）的興起，”Wlodarczak 認為。
這位 Pivotal Research 專家補充道：“雖然我們認為現在還處於早期階段，但消費者花費的時間正在從傳統的多頻道電視轉向流媒體和現在的社交媒體平台。參與度停滯和下降可能是訂戶疲軟和定價困難的跡象，Netflix 正在製定一項極其昂貴的內容收購交易，以至少暫時彌補這一點，但我們相信這種趨勢可能是永久性的。”
Wlodarczak 的結論是：“基於最後一點的影響，我們決定對長期用戶和每用戶平均收入 (ARPU) 預測採取更加保守的立場，並且不將華納交易納入我們的預測，這可能會導致我們提高用戶和 ARPU 預測，但代價相當大。”
