投資基金 ICG Enterprise 首席執行官科爾姆·沃爾什 (Colm Walsh) 表示，投資者加入他的基金是為了“進入實體經濟”。
他解釋說，購買富時 100 指數跟踪器，你就可以獲得大型銀行股票和石油，或者購買標準普爾 500 指數的股份，你就可以獲得人工智能。但 ICG 為塑造其行業的公司提供了投資機會——這對個人投資者來說可能很難實現。
沃爾什的“實體經濟”基金涵蓋了從冰淇淋製造（哈根達斯生產商 Froneri）到西區場館（倫敦蘭心大劇院所有者 ATG 集團）的方方面面。
沃爾什表示，他選擇這些公司是因為它們是各自領域的領導者，並且總部位於發達市場。
這是一本一般性的回憶錄。但從投資者的角度來看，這些公司的主要共同點是，它們都是收購公司，即由私募股權公司收購併以出售或上市以獲取利潤為目標的公司。
ICG公司 以各種方式入股。這涉及投資私募股權公司本身管理的基金，包括其自己的管理人Intermediate Capital Group，以及直接持有大型私募股權基金公司的股份。
它的一些投資是“主要”投資——在初始融資中入股私募股權基金——而少數投資是“次要”投資，即從其他投資者那裡收購已經成熟的基金。
投資者想要 ICG 這樣的私募股權基金有幾個原因。
最重要的是，就像著名的喜力廣告一樣，它們刷新了您投資組合中其他基金無法達到的部分。
世界上許多最令人興奮的公司目前還沒有在證券交易所上市供個人購買，傳統上只有機構投資者才能收購它們。
但作為一家投資基金，ICG Enterprise 提供公開交易的股票，您可以隨時買賣這些股票，儘管其基礎資產缺乏流動性。
ICG 股票的交易價格比其資產淨值 (NAV) 低 26%，這意味著您可以以低於其各部分總和的價格購買。這似乎是一筆不錯的交易，但比一些私募股權同行的價格略高。
但上週的半年業績證明了溢價是合理的，因為該基金表明它在“退出”投資方面做得很好——這是私募股權公司表示其出售股份換取現金的方式。巴克萊銀行 (Barclays) 的康納·芬恩 (Conor Finn) 等研究該投資基金的分析師表示，這種獲利退出的能力有助於證明股價的合理性。
ICG 的其餘數字則較為溫和。投資組合本身僅增長了 2.1%，而且大部分增長都被貨幣波動抵消了。該公司近一半的投資在美國，美元疲軟損害了回報。
然而，ICG Enterprise 在通過回購和股息返還現金方面有著良好的記錄。 Finn 預計今年將向股東返還 6% 的淨資產價值，由於淨資產價值為 20.40 英鎊，相當於每股 1.22 英鎊左右。
有點像吃 ICG Enterprise 投資的哈根達斯，你應該只持有這樣的基金作為均衡飲食的一部分 – 以及多元化的股票和債券投資組合 – 但作為獲得私人資產投資的一種方式，它值得一看。
ICG 的持續收費為 1.38%。
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