黃金繁榮推動富時礦業股價格接近 5,600 美元——但“金屬瘋狂”可能預示著投資者未來將面臨艱難時期

29 1 月 2026

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由於地緣政治緊張局勢促使投資者尋求安全，黃金和白銀的創紀錄漲勢沒有停止的跡象，但分析師現在警告稱，這種“波動”的漲勢“極不尋常”。

有人甚至表示，此次上漲可能預示著股市投資者未來將面臨“艱難”時期。

本月貴金屬繼續打破新紀錄，金價繼本週開盤於 5,000 美元後逼近 5,600 美元。

2025 年金價已上漲 64%，今天的漲幅高達 211.33 美元，即 4.2%。

與此同時，白銀在過去一周上漲 25% 後創下 120 美元的新高。

銅也開始復蘇，隨著投資者在其他地方尋求投資，倫敦金屬交易所的價格攀升至每噸 14,000 美元。

日益加劇的地緣政治緊張局勢是貴金屬價格上漲的主要驅動力，貴金屬被視為動盪市場中的避風港。

一切都閃閃發光：隨著投資者紛紛避險，貴金屬價格攀升

本週，美國可能對伊朗採取行動的跡像也推高了油價。由於交易商擔心中東局勢升級，布倫特原油價格升至六個月高點。

今天上午，貴金屬的上漲幫助富時指數中大多數最大的礦業公司登上了該指數的榜首。

Fresnillo 和 Endeavor Mining 分別上漲 1.8% 和 4.9%，而 Antofagasta 則上漲 7%，至 3,963 便士，因銅價飆升，抵消了金屬產量的下降。

IG 首席市場分析師 Chris Beauchamp 表示：“每個人都可以看到金屬價格的瘋狂，但似乎沒有放緩的跡象。”

“投資者希望礦業公司獲得的巨額利潤能夠在不久的將來轉化為更好的股息支付，這是情有可原的。”

嘉能可連續第二年實現全年產量目標，下半年銅產量較上半年增長近50%。今天上午該股上漲了 3%，今年迄今已上漲 27%。

淘金熱何時結束？

分析師對貴金屬今年的走向越來越樂觀，一些人認為貴金屬可能會達到每盎司 6,000 美元。

德意志銀行表示，緊張局勢加劇和國防支出增加為黃金創造了長期理由，而加拿大皇家銀行表示，如果去年的漲勢繼續以同樣的速度進行，金價可能會觸及 7,100 美元。

然而，盛寶英國投資策略師尼爾·威爾遜警告說，最近的貴金屬熱潮“具有日益無序、不穩定和危險的投機危機的所有特徵”。

他補充道：“我們了解這項交易的背景和強勁的基本面，但這些舉動非常不尋常。波動性可能會自我延續，以至於做市商不願意持有和維持頭寸，從而導致流動性減少和波動性更大。

即使金價繼續創紀錄上漲，Stifel 分析師認為這對股市來說也不是好消息。

據投資銀行報告，黃金今年上漲了 20% 以上，而標準普爾 500 指數僅上漲了 1%。

此次上漲打破了股票與黃金之間長期存在的價格關係，這是一個罕見的信號，通常伴隨著投資者的“艱難”歲月。

“也許‘這一次不同’，標準普爾 500 指數和黃金將繼續飆升，但對我們來說，這似乎是法定貨幣的大規模逃離，歷史上從未有過好的結局，”分析師表示。

另外，高盛預測，在關稅決定之後，銅價將在今年年底跌至每噸 11,000 美元。

分析師 Eoin Dinsmore 表示：“在預計徵收進口稅之前，買家一直在美國囤積銅，這引發了美國以外地區出現暫時短缺的預期。” “我們預計價格不會維持在 13,000 美元以上。”

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