湖人队控股老板马克·沃尔特 (Mark Walter) 上周在联邦对其业务进行调查期间以 125 亿美元的价格出售了这支传奇球队，这震惊了体育界，但似乎在财务和法律上都有道理。
道奇队的大股东去年以 100 亿美元的价格购买了这支篮球队的股份，他很可能从出售给迪士尼前首席执行官鲍勃·艾格 (Bob Iger) 和风险投资家约书亚·库什纳 (Joshua Kushner) 的交易中获得了丰厚的回报。
这位亿万富翁可以用这笔钱来偿还他拥有的两家陷入困境的特拉华州人寿保险公司的债务，这两家公司正在接受联邦审查。
目前尚不清楚出售湖人队是否会影响正在进行的调查。沃尔特或他的公司尚未受到任何指控。
沃尔特的控股公司 TWG Global 周五没有回应置评请求，但该公司发言人此前表示，他们正在与当局合作，并预计此事将得到“积极”解决。
声明称：“Mark Walter 和 TWG 一直秉持诚信行事，与 Mark 有过业务往来的人都知道他是一个诚实、直率的人。”
在二月份收到联邦大陪审团传票后，特拉华人寿和 Clear Spring Life and Annuity 进行了内部调查。他们发现，其中 210 亿美元的贷款本应算作发放给“关联方”。
关联方具有业务或个人联系，他们之间的交易可能有合法理由，但也会产生潜在的利益冲突，需要披露，通常还需要额外的监管监督。
如果保险公司扣留保单持有人用于未来索赔支付的保费，监管机构希望确保资金在需要时到位。与关联方的交易可能会危及这一点。
沃尔特现年 66 岁，是芝加哥投资公司古根海姆合伙人公司的首席执行官，2012 年，他带领一个团队（其中包括另一名古根海姆高管和魔术师约翰逊）以 21.5 亿美元收购了道奇队。《泰晤士报》报道称，沃尔特利用自己拥有的保险公司进行融资，这笔交易后来经过了州保险监管机构的审查。
然而，据数据显示，目前受到联邦审查的两家附属人寿保险公司发放的关联方贷款金额要大得多，截至 12 月 31 日，占 Delaware Life 投资资产的 40%。 惠誉评级。据信用评级机构称，这是其评估的所有北美人寿保险公司中最高的。
目前尚不清楚所有资金的具体去向，但《华尔街日报》报道称，数十亿美元在被与沃尔特或他的相关实体收到之前通过了第三方。 TWG全球控股公司。
公司高管还告诉惠誉，他们不知道自己正在向关联方提供贷款。彭博社报道称，调查人员正在调查向与芝加哥一家公司有关联的几家公司提供的一些贷款，看看这些贷款是否转移到了沃尔特的企业。
在 6 月份的监管文件中，披露了 210 亿美元的重述，每家保险公司都将其标记为“错误更正”，这意味着它们是无意的。
前美国检察官雅各布·弗兰克尔 (Jacob Frankel) 表示，调查沃尔特活动的目标似乎是确定重复的陈述是否只是错误。
“如果故意隐瞒关联方交易或设立中介机构协助隐瞒，肯定会导致刑事和民事审查，”曾起诉金融犯罪并在美国证券交易委员会任职的弗兰克尔表示。
据彭博社报道，当局没收了沃尔特的手机和笔记本电脑。然而，检察官和证券监管机构的调查可能会导致不作为。
弗兰克尔表示，当在像这样的复杂调查中发现犯罪行为时，联邦检察官通常会提出邮件或电汇欺诈指控，最高可判处 20 年监禁。
遭受欺诈的公司是否关闭或在财务救助后能否继续营业并不重要。
“组织失败并不是故意欺骗行为罪发生的先决条件，”他说。
根据监管文件，美国证券交易委员会正在对两家公司进行平行调查。
弗兰克尔表示，他的兴趣可能在于沃尔特的资产管理公司古根海姆投资公司如何记录其与保险公司关系的收入并披露交易。
SEC 可能正在寻找 除其他补救措施外，还包括民事罚款和没收非法所得、禁止或取消某人担任公司高管或董事的资格。
Delaware Life 和 Clear Spring 是 TWG 1001 人寿和年金的一部分。
评级机构标准普尔全球表示，特拉华人寿已启动一项周转计划，旨在重组部分贷款、审查其他贷款并解决“控制弱点”，包括通过 TWG 收购部分贷款。他希望在今年年底前完成该计划。
然而，惠誉在下调特拉华人寿评级时表示，该计划可能“不足以全面解决治理、报告和投资监督问题”。
特拉华州保险部没有回复寻求置评的电子邮件。
加州保险部前副局长雷克斯·弗雷泽表示，在保险公司所处的情况下，州监管机构将监控公司的资本充足率。
“从非关联交易向关联交易的转变可能会影响监管机构对保险公司是否拥有足够资本的看法，如果监管机构认为保险公司没有足够的资本，那么可能会提出额外的资本要求，”现任加州个人保险联合会主席的弗雷泽说，该联合会是一个专注于房地产和伤亡保险的行业组织。
他说：“如果监管机构确定没有足够的资本来履行其义务……他们可以根据这些收入来源采取各种重大行动来保护弱势群体，”包括扣押该公司或迫使其出售。
没有迹象表明任何保险公司陷入如此困境。信息披露后，评级机构惠誉 上午最佳 和 标准普尔全球 将公司的前景下调至负面，但他们也表示保险公司保持较高的财务实力。
沃尔特并不是唯一一家依靠关联方贷款为其业务运营提供资金的人寿保险公司的所有者。
AM Best 在 12 月的一份报告中表示，在私募股权和资产管理公司投资的推动下，人寿保险和年金公司的关联投资到 2024 年每年增长 17% 以上，达到超过 3730 亿美元。
它表示，此类投资（一种关联方交易）的兴起带来了“监管风险”，可能表明公司的“运营与其母公司和子公司的管理更加紧密地交织在一起，这可能会导致负面后果。”
报告称：“如果母公司/子公司面临财务压力，保险公司面临的负面影响会因风险较高而放大。”
弗兰克尔表示，请记住，一旦调查结束，司法部和证券交易委员会都将无法采取任何行动。
但由于案件的复杂性，可能需要一段时间才能达到这一点。
“这显然是一种调查类型，问题是‘这是要去哪里？’对话很可能会在 2028 年 1 月继续，”他说。
