在再生能源時代，燃氣發電似乎仍然是 Centrica 的安全選擇 |尼爾斯普拉特利

時間上個月霍爾木茲以外的重大能源新聞是，英國風能和太陽能發電即將迎來創紀錄的夏季。國家能源系統的管理者甚至認為，可能會有一段時期——例如陽光明媚的周末或需求較低的假期下午——可用的可再生能源數量會超過電網的需求。

因此，從表面上看，對於英國天然氣公司的所有者 Centrica 來說，斥資 3.7 億英鎊購買南威爾斯 16 年歷史的聯合循環燃氣渦輪發電廠是一個奇怪的時機。畢竟，政府的清潔能源計畫估計，到 2030 年，英國整個加油站車隊將僅用於生產 5% 的電力，低於 2025 年的 31.5%。

事實上，購買紐波特附近的 850MW Severn 發電廠是非常有意義的。首先，純粹的財務數據是成立的：Centrica 表示，預計從明年起該設施的年利潤將達到 3,000 萬至 6,000 萬英鎊，這意味著利潤率將超過 10%，處於中檔水平。

其次，燃氣發電廠閒置時並不代表什麼都賺不到。大多數只是為了透過「容量市場支付」來發電。到 2030 年，塞文從這一來源收取的費用預計為每年 3500 萬英鎊。政府的計劃尚不清楚如何激勵天然氣發電廠在 2030 年後繼續留在系統中，但是，由於間歇性可再生能源需要得到可在短時間內激活的能源的支持，因此需要採取某種形式的財政胡蘿蔔來確保核心天然氣發電廠的生存。天然氣，直到更多核能能力到來。

第三，成為倖存者之一可能會有所幫助。建於 2010 年的 Severn 工廠可能看起來並不現代化，但與英國艦隊的其他工廠相比，它確實很現代化。如果不進行翻新，它可能還需要十年的使用壽命——值得注意的是，由於新渦輪機的等待時間延長了幾年，對於舊工廠來說，翻新變得更加昂貴。如果南威爾斯計劃中的資料中心熱潮能夠實現，那麼該工廠將選在正確的地方。

因此，我們很難反駁 Centrica 執行長 Chris O’Shea 的解釋：「由於替代產能的供應受到網路存取、成本上升和供應鏈限制的影響，以及在本世紀末關閉老化的天然氣資產，對 Severn 等資產的需求將會增加。」 »

這是能源轉型中在太陽能、風能和電池儲存部署方面較少受到關注的部分。例如，在隆冬時節，仍然需要燃氣發電來保持照明。根據宏偉計劃，天然氣發電廠可能只生產英國全年電力的5%，但其生產時段將集中且不可預測，這可能意味著價格溢價。

對 Centrica 來說，此次收購代表將自身轉型為具有受監管、半監管和合約收入的基礎設施型企業的又一步。去年以類似的方式以 13 億英鎊的價格購買了 Sizewell C 發電廠 15% 的股份，收購的條件似乎很誘人。收購穀物島天然氣進口碼頭也是如此。同時，零售業務（主要是英國天然氣公司）今年的營業利潤將「低於預期」的警告導致該公司股價下跌 5%，強化了該策略的邏輯。毫無魅力的煤氣廠似乎更容易預測。