约书亚·库什纳和鲍勃·艾格是成功的商人，他们斥资 125 亿美元收购了湖人队，这无疑是体育特许经营权的最高价格。
这是收购知名运动品牌的难得机会，从各方面来看，时机就是一切。
巨大的销售价格对NBA的其他球员产生了影响，并提出了一个基本问题：库什纳和艾格是否得到了一笔很好的交易，或者他们的薪水是否过高？
商业巨头马克·沃尔特 (Mark Walter) 拥有 NBA 特许经营权仅一年。联邦监管机构正在调查沃尔特的金融帝国，他被迫将其出售，因为他从两家保险公司转移了数十亿美元，以帮助解除向一家跨国控股公司的未披露的关联方贷款。 TWG全球 – 沃尔特集团 (The Walter Group) 的缩写，他担任该集团的首席执行官。
在许多人知道沃尔特有兴趣快速出售球队之前，库什纳和艾格已经在尝试获得 NBA 特许经营权，他们抓住了这个机会。
尽管沃尔特在 10 月份协商将球队的 100 亿美元支出增加了 25%，但交易的仓促似乎给了买家更大的影响力。
一些专家认为湖人队的每一分钱都是值得的。它代表着对传统体育特许经营市场的深入探索 体育价值咨询 联合创始人兼首席执行官迈克尔·拉普科奇 (Michael Rapkoch) 表示，这项投资很好。
“湖人队多久被出售一次？如果可以的话，为什么有人不花那么多钱呢？”拉普科奇说道。 “你会成为鸡尾酒会上的那个人，说你可以买下这支球队，但因为你没有支付超过 110 亿美元而拒绝了吗？这是你唯一的机会。要么做，要么失去。”
十二年前，史蒂夫·鲍尔默以 20 亿美元收购了快船队，并承认他愿意多付钱。到 2025 年，波士顿凯尔特人队（与湖人队一样著名的传统球队）可能会以 61 亿美元的价格出售，与福布斯的市场预测非常接近。
不到一年后，湖人队的售价就翻了一番。一些专家对价格标签感到惊讶。
畅销商业作家威廉·D·科恩 (William D. Cohen) 表示：“你必须根据收入潜力、成本支出（利润和损失），严格遵守购买商品的规则”。 在播客中说。 “你必须相信艾格和库什纳都想拥有这件事。
“就像对待这类资产一样，你必须明智地购买，买对了，否则就支付过高的价格。如果你陷入‘交易热潮’，就像我认为鲍勃·艾格所做的那样……如果你支付过高，就很难恢复。”
优质体育特许经营权的价值增长如此之快，以至于价格冲击为零。沃尔特收购湖人队后不久，体育商业网站Sportico确定，NBA球队的平均价值为55.1亿美元，一年内增长了20%，较2022年增长了113%。
这 金州勇士队 湖人队以 113.3 亿美元排名第一，第二位为 100 亿美元——这与沃尔特为球队支付的费用相符——孟菲斯灰熊队以 40 亿美元排名垫底。 30 支 NBA 球队的总价值为 1,650 亿美元。
NBA、NFL 和 MLB 球队破纪录的买断一开始通常被认为是高额支出，但很快就变成了便宜货。
鲍尔默和艾格一样，在之前的球队竞标中也曾遭遇过失败，并且不会让快船队再次出现这种情况。他承认屈服于科恩提到的“交易热度”，但从不后悔。 《福布斯》估计快船队如今的身价为 75 亿美元。
“我全力以赴，但这取决于竞标过程。我仍然全力以赴，我会得到这支球队，”鲍尔默说。 2023年在播客中说道。 “人们认为我付出了太多，但我得到了球队。”
专家表示，顶级体育特许经营权的价值具有三个区别于大多数其他公司的要素：通过长期联盟媒体版权交易保证收入；区域和全球品牌，通过赞助和球队商品产生持续的辅助收入；极度的稀缺性培养了深厚的粉丝忠诚度。
主要球队——湖人队、道奇队、达拉斯牛仔队和纽约洋基队等——并不经常易手。库什纳和艾格为了获得拉斯维加斯 NBA 扩张球队的批准而陷入了一场漫长的斗争，他们显然认为湖人队是一个很好的机会。
最近批准 NBA 媒体权利协议 从 2025 年到 2036 年，每年价值 69 亿美元。其中包括续签联盟与拥有 ESPN 的迪士尼的合作伙伴关系，以及与 NBCUniversal 和亚马逊的新协议，后者播放 ABC/ESPN、NBC/Peacock 和 Prime Video 游戏。
一些金融专家认为湖人队的投资风险低于 OpenAI 已投资约20亿美元 通过他的风险投资公司Thrive Capital。这项投资以及人工智能和科技领域的其他投资已经获得了丰厚的回报，但转向一支拥有较高财务底线的传统 NBA 球队是谨慎的做法。艾格在华特迪士尼公司两次竞选后辞职。
“NBA 比任何其他投资都拥有更安全的年化留存收益，”拉普科奇说道。 “你买的是可持续的东西。湖人队将在 15 到 20 年后出现在这里。人工智能公司会在这里吗？也许会。但很多公司来了又走。我们非常确定湖人队会在这里。”
一些人认为，库什纳和艾格与康卡斯特陷入了对 21 世纪福克斯公司的竞购战，艾格在 2019 年赢得了迪士尼。成本从 540 亿美元上升到 720 亿美元，迪士尼背负着 250 亿美元的债务负担，收入参差不齐。
艾格否认了他经历过“买家悔恨”的说法，称这笔交易是在 2024 年 11 月与分析师的电话会议上“通过流媒体镜头”完成的。他坚称，如果没有福克斯庞大的内容目录（其中包括《阿凡达》系列、《辛普森一家》、FX 和国家地理），迪士尼不可能成功推出和扩展 Disney+。
NBA 特许经营权的收入并不像迪士尼那么多样化，尽管联盟 收入122.5亿美元 2024-25 赛季的收入（平均每支球队 4.08 亿美元），包括在球队拥有或运营的场馆举办的音乐会等活动。这些收入从勇士队的 8.33 亿美元到灰熊队的 3.01 亿美元不等。
但即使是 NBA 球队也不会面临流媒体时代电影制片厂所面临的一些业务挑战。
拉普科奇表示，目前还不清楚库什纳和艾格将在湖人队拥有多少所有权。沃尔特的多数股权并未公开披露。在少数股东中，Buss 家族拥有 17.8% 的股份，Patrick Soon-Shiong 博士拥有 4% 的股份，据广泛报道，Edward P. Rosky Jr. 拥有 3% 的股份。
珍妮·巴斯是湖人队现任州长、已故长期老板杰里·巴斯的六个孩子之一，她的兄弟姐妹投票将家族剩余的股份出售给艾格和库什纳，她正在与她的兄弟姐妹作斗争。巴斯表示，这样的投票无效，因为未经她的批准，出售无法完成。
生物技术亿万富翁、《泰晤士报》所有者熊颂雄通过律师表示，他无意出售自己的股份，这些股份是他于 2010 年从“魔术师”约翰逊手中购买的，收购金额未公开。
今天值多少钱？ 125 亿美元的百分之四是 5 亿美元。持有 3.75 亿美元股份的罗斯基尚未透露他的意图。
拉普科奇表示，无论少数股东做出什么决定，都不应该影响沃尔特多数股权的出售。拉普科奇的公司已为 50 多家专业体育特许经营商提供估值服务和运营建议。假设艾格和库什纳获得 NBA 董事会的批准，他们将拥有湖人队。
“鲍勃和乔什将会做得非常出色，”拉普科奇说。 “他们了解洛杉矶，并且为球队带来了新鲜的面貌。”
