美国国债 最近超过 40 万亿美元， 比国会预算办公室的预测提前几个月达到了这个可怕的里程碑，部分原因是 退还关税 增加总体赤字。
三月份，联邦债务归公众所有 达到美国年国内生产总值规模接近80多年前的历史最高点，当时我们正在打第二次世界大战。
这些头条新闻再次呼吁实行紧缩政策，但事实是美国远未破产。相反，该国拥有惊人的资产 — — 远远超过其债务。真正的问题不是我们是否有资源来管理债务，而是我们是否有意愿使用它。
对一国财政的恐慌几乎完全取决于经济学中一个普遍存在的数字：债务占GDP的比例。这个指标很有用，特别是在比较不同国家/地区随时间的变化时。但这并不是唯一重要的数字，而且它本身并不能说明全部情况。
GDP衡量的是一个国家一年的收入，而国家债务则需要几代人的积累。面对面的评估就像银行仅根据一个月的工资来决定一个家庭可以负担多少住房贷款，而不考虑家庭的第二套住房、多辆汽车和庞大的退休账户。谨慎的贷方不会这样做。它衡量的是借款人拥有的资产，而不仅仅是他每月的收入。
我们提出以另一种方式评估债务。不要将债务除以一年的收入，而应将其除以国家私人财富，即美国每个人的净资产总和。这包括房屋、企业、股票、退休储蓄等的价值。根据这一衡量标准，国家债务仅等于 约占总资产的五分之一。在第二次世界大战最激烈的时候，这个数字几乎是这个数字的两倍。
是的，债务增加了，但偿还债务的资源增长得更快。这是怎么发生的？过去40年来，美国财富的增长速度远远快于GDP的增长速度。
20世纪中叶，私有财产价值约 是GDP的2.5倍;如今该比率已接近 4.5。这些收益大部分来自不断上涨的股票和房地产价格，这些增长并未计入国内生产总值，而且主要流向了最高收入者。
您为什么关心经济计量的看似技术性的讨论？因为我们衡量问题的方式决定了我们想要考虑的解决方案。当债务被定义为一年收入的巨大倍数时，讨论范围就缩小到两个没有吸引力的选择：削减支出或提高普通美国人赖以生存的工资税。但将债务与国家总财富进行比较，就会发现一条不同的道路，既不需要紧缩，也不需要挤压中产阶级。
