代表图片（图/路透社）
【印度】新德里8月30日电（ANI）：印度当前的经济成果并非仅由自由市场力量决定。但据伯恩斯坦称，这是由于公司盈利出现一系列扭曲所致。国内消费和资产估值越来越受到监管干预的影响。税收优惠和大量政府转移支付不仅仅是生产率的隐性增长
报告指出，市场观察人士经常庆祝总体业绩，而不考虑结构性薪酬。相互关联的经济意味着一个部门的利润往往直接来自另一部门吸收的损失。
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报告称：“当我们回顾对印度最新财报季的评论时，人们似乎更热衷于消除负面因素，而不是了解根本原因。” “临时支持通常被认为是永久性的改进。而其他地方吸收的成本往往被忽视。”
该报告通过 NSE 200 指数的表现突显了这种活力，其中 6 月份季度利润增长了 8%。报告指出，虽然该集团的总收入略高于380亿美元，但石油营销公司重回20亿美元的亏损，再加上政府通过减少消费税和增加液化石油气和化肥补贴吸收了估计8至100亿美元的影响，这种转移支持了系统中其他地方的消费者支出，同时降低了国家资本支出的能力。
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“如果经济中的第100家公司向消费者捐赠500亿美元，然后用它来购买其他99家公司的产品。忽视亏损公司并庆祝其余99家公司盈利的强劲增长是错误的，”报告解释道。 “盈亏是相连的。”
该报告还指出，与生产挂钩的激励计划是电动汽车和电子制造行业盈利的主要驱动力。自2023财年以来，政府已为各个制造业拨款超过2870亿卢比。在激励框架下
“这些并不是反对 PLI 的论据，该计划支持国内生产。本地化和投资另一点是：当前收入的一部分是由政府激励措施支持的。而这仅仅是基本的运营经济，”报告指出。
“但投资者经常利用 PLI 支持的利润，其市盈率是经常性收益的倍数。风险在于，临时政策支持有能力产生永久收入，”报告补充道。
报告指出农村消费进一步扭曲。国内资本流动和货币稳定 农村支出的灵活性仍然主要归功于政府的直接转移支付。不仅仅是增加产量或增加农民收入。
与此同时，外债和杠杆货币存款计划掩盖了卢比的压力。
报告警告说：“政策干预、激励措施、流动性和人类行为可以暂时改变结果。使增长看起来更强劲，风险似乎更小。而且这种趋势看起来比最终证明的更持久。” “扭曲在发生时很少让人感觉像是扭曲。目前，它常常被视为力量的证据。只有事后看来，才清楚是什么带来了持久的收益。任何东西都只能从未来借来”（阿尼）。
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