英國的公平教訓：亞歷克斯·布魯默表示，工黨必須向美國學習，看看充滿活力的上市公司的好處

31 1 月 2026

昨天，第一夫人梅拉尼婭·特朗普在紐約證券交易所敲響了開盤鐘，背景是紀錄片《梅拉尼婭》的巨幅截圖。

每天在紐約證券交易所和納斯達克電子交易所，交易的開始都會受到熱烈的掌聲、喝彩和歡呼。

當談到股票投資時，市場專業人士和私人投資者產生了無限的熱情。

昨天，長期以來被認為最能反映美國情況的標準普爾 500 指數展現了它的勇氣。

成分公司深入滲透到美國經濟的神經、地區和城市。

因此，當它首次突破 7000 點時，人們進行了很多慶祝活動。值得注意的是，投資者選擇忽視唐納德·特朗普對美聯儲和加拿大的口水戰以及他的“美麗”艦隊逼近德黑蘭所造成的不確定性。

變化：倫敦首次公開募股的規則已經放寬，倫敦證券交易所建立了一個創新的臨時市場 PISCES，允許籌集資金的公司進入和退出公開市場。

股東們也沒有對央行昨晚決定將關鍵聯邦基金利率維持在 3.5% 至 3.75% 之間的決定感到不安。

市場仍抱有未來幾個月兩次降息的希望。美國有三個備受關注的股指。

蓬勃發展的納斯達克是科技股的天然發源地，在“七雄”的十年裡，它越來越被視為晴雨表。

但最受關注的是由 30 隻股票組成的道瓊斯工業平均指數。

這裡是美國商業巨頭的所在地，如埃克森美孚、卡特彼勒、摩根大通、可口可樂、IBM 和麥當勞。

另一方面，標準普爾指數涵蓋了所有方面。考慮到美國經濟的規模和代表企業的數量，它無法逃脫人工智能的瘋狂繁榮。標準普爾指數令人眼花繚亂的上漲——歷史上比其他指數更持久——是由人工智能推動的。

包括英偉達、微軟和谷歌母公司 Alphabet 在內的科技股目前約佔標準普爾 500 指數價值的 50%，這表明美國企業面貌正在發生變化。

該指數變得更加波動。 2025 年 4 月解放日關稅恐慌後，標準普爾指數暴跌，但此後已上漲 45%。

這種複甦的部分原因是專業和私人投資者越來越傾向於追踪指數的基金，而不是直接基於收益、前景和分析敏銳度的主動投資。

英國投資者面臨的一個大問題是，為什麼大多數在倫敦股市上市的股票未能吸引紐約股市的估值。

政府、監管機構和倫敦證券交易所試圖通過取消監管來解決這個問題。

首次公開募股的規則已經放寬，倫敦證券交易所建立了創新的臨時市場 PISCES，允許籌集資金的公司進入和退出公開市場。

所有這些都不足以阻止英國最有價值的公司、製藥巨頭阿斯利康(AstraZeneca)在倫敦上市的基礎上增加在紐約的全面上市。

削弱倫敦作為股票交易場所的主要因素是英國養老基金從英國股票撤出。

20世紀90年代，英國基金持有倫敦上市股票的30%以上，這一數字下降至僅4%。

第一個觸發因素是取消對養老基金投資的英國公司股息的優惠稅收待遇。在人口老齡化的國家，私人退休儲蓄的優惠稅收待遇至關重要。

包括倫敦證券交易所集團首席執行官戴維·施維默在內的倫敦金融城領導人質疑，為什麼英國的退休儲蓄（接受財政部的巨額補貼）應該投資於外國股票。好處最好集中在英國身上。

英國嚴重缺乏公平文化。撒切爾夫人在 20 世紀 80 年代及以後的私有化所產生的大部分能量已經消失。

工黨政治家似乎認為鐵路、水和其他公共服務的公有製是解決我們困境的答案。

他們必須放眼大西洋彼岸，看看充滿活力的上市公司在創造財富方面的好處。

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