這一年的政治和經濟平衡以阿根廷路線的變化和動蕩的國際環境為標誌。財政和宏觀經濟問題的進展、持續的緊張局勢和不完整的結構性改革定義了 2026 年的情景。
作者：Osvaldo Giordano，Ampeto 報紙
2025年將作為突變的一年載入史冊。不僅僅是因為阿根廷發生的事情。此次，特朗普所推行的戰略突變所帶來的世界變革也產生了重大影響。面對如此多的新聞旋風，要對這一年中發生的一切建立人為的、完整的、平衡的平衡存在很多困難。
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善良
最重要的事實是人民通過投票明確認可財政平衡和結構改革。雖然直到不久前財政調整還被認為是“政治不正確”的做法，但阿根廷社會的轉變已經達到了支持國家行政緊縮的聲音的程度。電鋸擊敗現任國家這一事實具有巨大的後果。
在社會願景變化的支持下，2025 年與過去以長期財政赤字為特徵的決裂得以維持。這是實現價格穩定和宏觀經濟體系的重要平台，而它們是發展的重要支柱。雖然還有很長的路要走，但已經取得了切實的成就，對人們的生活質量產生了重大的積極影響，例如較低的通貨膨脹以及相應的貧困程度的減輕。
當然，這一年還發生了許多其他積極的事情。鑑於該事件的前所未有的性質及其發生的時刻，與美國達成的協議非常引人注目。近期最重要的是緩解匯率緊張局勢並支持外債到期。但考慮到貿易協定帶來的機遇和挑戰，以及吸引投資的可能性，也是一個非常重要的問題。
壞的
也許總結和反映2025年發生的負面因素的指標是國家風險的下行阻力。確實，有許多因素相互作用來解釋這一現象，而且其中許多因素都超出了 2025 年。但具有諷刺意味的是，阿根廷面臨的風險遠高於金融和債務狀況較弱的國家。這個問題非常重要，因為在阿根廷重新獲得自願信貸之前，定期償還債務的可能性仍存在不確定性。
匯率政策過度服從快速降低通脹的目標，是導致國家風險下行阻力的因素之一。但政治問題也會產生影響。國會的巨大弱點和政治政府的無能結合在一起，導致了一系列失敗，這些失敗使得反對派的倡議取得了進展，這些倡議被視為財政平衡得不到保證的跡象，超出了政府的意願。
消極方面還包括處理貿易自由化的方式。問題不在於開放本身，而在於它的時機。當一個經濟體嚴重缺乏競爭力時——非工資勞動力成本高、生產率低、基礎設施不足以及國家繼續在結構性缺陷下運行——增加外部競爭意味著承擔不必要的風險。在這種情況下，開放往往首先影響國內生產和正規就業，導致企業和非正規部門倒閉。這裡的危險在於，這種不合理的順序所帶來的社會成本最終會削弱對改革的政治支持，而實際上我們需要的是相反的做法：加強對更深層次、更可持續的轉型的支持。
負面方面中最少提及但同樣重要的是公共行政的赤字。經過多年的冷漠之後，公共部門的衰落已經普遍存在，而缺乏扭轉頹勢的連貫戰略，尤其是具有管理和改造各種公共組織能力的團隊，令人對財政平衡的可持續性產生懷疑。儘管有一些具體的高影響力的改進，但總體上缺乏興趣。這是通過增加公共支出和衝突局勢的風險來彌補的。
殘疾案例非常能說明問題。提供者費用清單被任意凍結，並在暫停福利的威脅下實施審計計劃。這種原始且冷漠的程序導致了拒絕和司法爭議，並在國會引入了有缺陷的法律。官方的回應最終反映出更多的是面對行政錯誤的無能，而不是解決問題的實際進展。
公共行政的質量也是收入的關鍵。 TCA 提供簡化的利潤申報，並將稅款計算委託給 ARCA。核心問題是有機體是否能夠正確承擔這一功能。如果不這樣做，就有可能產生新的逃稅來源。
傑出的
得到社會很大一部分人支持的財政平衡是決定2026年的主要因素。它大大降低了危機風險，但這還不足以證明樂觀的願景是合理的。這一實現可持續增長的進程仍然存在重要障礙。
懸而未決的結構性改革、確定貨幣和匯率體係以及提高競爭力構成了巨大的挑戰。除此之外，還需要更廣泛的政治共識和各省的作用，這使得情況變得更加複雜。
另一個巨大的未知數是公共行政。如果加強即興發揮，或者在組建應對挑戰的專業團隊方面取得進展，這將對2026年的方向產生決定性影響。新危機的風險已經消散，我們有理由抱有希望，但還不確定。
