基金經理 Stephen Yiu 表示，對人工智能股票“泡沫”的擔憂對英偉達的前景影響不大，這家雄心勃勃的芯片巨頭準備在未來幾年保持其主導地位。
英偉達本週首次緩解了市場對人工智能熱潮日益增長的擔憂，其第三季度營收超出預期，達到 530 億美元，並將第四季度預期上調至 650 億美元。
然而，由於對人工智能泡沫的擔憂重新浮現，以及美國就業數據削弱了美聯儲降息的預期，週五全球股市再次出現由科技驅動的拋售。
17 億英鎊的 Blue Whale Growth 基金經理 Yiu 告訴 This is Money，儘管越來越多的證據表明科技行業存在過度支出和估值過高，但 Nvidia 的業績“更像是一個平淡無奇的事件”。
姚因不喜歡英偉達“七大”同行而聞名，藍鯨成長避開了微軟、蘋果和谷歌 Alphabet 等科技巨頭，儘管股價上漲強勁，並且在人工智能領域投入巨額資金。
他說：“在人工智能上投入了大量資金，而且浪費了資金。但是，當然，這並不意味著人工智能不真實。”
自 4 月份“解放日”崩盤以來，Nvidia 股價幾乎翻了一番，過去五年漲幅超過 1,300%，股價累計超過 186 美元，市值達到前所未有的 4.5 萬億美元。
獲利了結：姚明的藍鯨增長現在出售的英偉達股票比其購買的股票還要多
該集團目前佔 MSCI 世界指數的 6% 以上。相比之下，整個英國市場僅佔發達市場份額指數的 3.6%。
結果，姚現在出售的 Nvidia 股票比他購買的還要多，因為這些股票的價值飆升，而且市政府法規迫使該基金將其主要持股比例限制在 10%。
儘管收益巨大，但姚表示，英偉達目前的估值並不算過高，特別是與業內其他公司相比。
“如果你看看像 OpenAI 這樣的私募市場，你會發現估值是一個瘋狂的數字，一個懸而未決的估值。
“Nvidia 目前的市盈率為 30 倍，與微軟、蘋果和萬事達卡非常一致。
“幾年來，蘋果公司的股價一直是 30 倍，而且蘋果公司的收入增長率並沒有像 Nvidia 那樣每年超過 10% 或 15%。
“Nvidia 今年的收入約為 2000 億美元，明年將超過 2500 億美元。
“在某個時候，增長率會穩定下來，但我認為市場不會懲罰它太多。你不需要每年15%的增長率來維持30倍的評級。
藍鯨成長十大股票
我們可以從互聯網泡沫中學到什麼？
受到投資者狂熱的鼓勵，科技巨頭每年在人工智能上花費數十億美元，當投資預測令人失望時，公司就會受到懲罰。
世界各地的各類公司越來越多地試圖通過宣傳自己的技術投資來吸引投資者的興趣。
美國諮詢公司Gartner的分析顯示，這意味著今年人工智能總支出將達到1.5萬億美元，2026年將達到2萬億美元。
即使是未盈利的公司所獲得的數十億美元的投資和高估值一直是泡沫擔憂的主要驅動力。
姚認為，如果這些擔憂成真，投資者應該向 20 世紀 90 年代末的互聯網泡沫尋求未來發展的指導。
“許多（網絡）公司不再屬於我們。人工智能也是如此。
“字母搜索或谷歌，它是創建的第七個搜索引擎 – 其他搜索引擎現在在哪裡？當時，谷歌搜索在頁面排名和使用用戶操作方面擁有更好的算法，使其比已經消失的競爭對手更具相關性。
“人工智能也類似，但目前還不清楚誰會是贏家。在人工智能方面的支出以創造有競爭力的產品方面，競爭非常激烈。
“從投資者的角度來看，這可能更安全一些，堅持選擇有保證收到這些費用的公司——你不必擔心誰會贏，而且在我們說話的時候你仍然可以獲得資金。”
對於姚來說，這意味著英偉達及其競爭對手博通，博通與科技巨頭合作在內部製造芯片。
“只有中國以外的兩家公司可以做到這一點，”他補充道。
“在藍鯨成長基金中，我們還有 Vertiv，這是一種用於人工智能數據中心的液體冷卻系統。
“我們最近還轉向了 Hynix（韓國），該公司從事內存和存儲業務，因為我們相信未來機器生成的數據將比整個人類記錄的數據還要多。”
藍鯨成長在一年、三年和五年內分別產生了 26.9%、97% 和 85.4% 的回報。 IA Global 基金的同行同期回報率分別為 9.2%、35.7% 和 50.2%。
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