蒂姆向股東提議將儲蓄股票轉換為普通股，並自願減少股本，比例為持有的每一儲蓄股票相當於一股普通股，再加上每股 0.12 歐元的現金調整。邀請會員在 1 月 28 日的會議上投票。
如果在自願轉換結束時進行強制轉換，則轉換比率將等於每股儲蓄份額兌換一股普通股，加上總計等於每股儲蓄份額 0.04 的現金結算。在此過程結束後，董事會還將向會議提議自願減資至60億，減資部分將計入法定公積金和可用股本公積金。
備忘錄解釋說，這一過程的目的是“合理化公司的資本結構，認識到簡化所有權結構以及更廣泛的公司治理的必要性，並降低與將資本劃分為上市可接受的多種股票類別相關的管理成本。”它還“為增加流動性和擴大普通股自由交易創造了條件。”
此次減資的目的是“實現股東權益成分的更加平衡，目前股東權益成分約佔資本的96%，並且沒有可用和可分配儲備。”
將蒂姆的儲蓄股票轉換為普通股的最大潛在費用為 720 美元，其中包括 5 億美元的息票拖欠。一方面，該流程向歷來以低於普通股折扣價交易的儲蓄股票持有人承認三年期溢價股息，相當於 8.75 美分，以及旨在以高於普通股票面的形式抵消法定溢價的額外價值。
另一方面，簡化資本結構使集團能夠保持必要的財務靈活性，以實現產業計劃和未來股東薪酬政策中概述的增長戰略。
蒂姆還選擇洛倫佐·卡瓦拉格里奧 (Lorenzo Cavallaglio) 加入董事會，以取代翁貝托·保魯奇 (Umberto Paolucci)。該集團在董事會會議結束時宣布了這一消息。
秉承“不作為不是一種選擇”的座右銘，TIM首席執行官彼得羅·拉布里奧拉(Pietro Labriola)不浪費時間，在收到超過10億歐元許可費支付確認後的24小時內，在聖誕節前召開了董事會特別會議。週末結束時的晚上，理事會成員開會評估儲蓄份額轉換項目，該項目因更大的財務靈活性而得到促進，但已被擱置了一段時間。
董事會還取代了已辭職的 Umberto Paolucci，後者在 2024 年與 Stefano Siragusa 的會議上加入董事會。 Stefano Siragusa 是梅林基金提名的串聯人，旨在“挑戰”董事會名單中的 Alberta Figari 和 Pietro Labriola 候選人，但後者因職業原因於 12 月 10 日辭職，自 2026 年 1 月 1 日起生效。
相反，可能的股權結構簡化是一個在 2015 年的會議上首次提出的項目，當時儲蓄股票的價值約為 0.92 歐元，但該提議在會議上被維旺迪拒絕，因為它認為交換不夠充分。
董事會已提出每持有一份儲蓄股相當於一股普通股的轉換比例，每股調整費用為9.5美分，此外，還強制轉讓期末交易的儲蓄股票以行使選擇性轉換，轉換比例為每份儲蓄股相當於0.87股普通股，不支付任何調整，也不減少資本。
“我們一直說，蒂姆的資本結構目前並不是最有效的——正如拉布里奧拉最近強調的那樣——。接下來，任何事情都必須在正確的時間、在限制範圍內完成，但最重要的是符合所有股東的權利。我們必須始終做有利於市場的事情。”這個時機再合適不過了，今天維旺迪已經退出資本，新的參考股東Poste因收購了法國人擁有的2.51%股權而升至27.23%，想要迅速跌破收購門檻。特別是有了收取許可費的確定性（信貸已於 7 月份證券化，並產生了 9.954 億歐元的貸款），Tim 可以依靠更大的財務靈活性，增加已經有利的槓桿率（債務與 EBITDA 比率為 2）。此外，為了說服兩位主要股東（擁有 12.15% 儲蓄資本的 David Leon 和擁有 3.52% 儲蓄資本的 Ivan Martin (Magalanes)），交換也至關重要。在等待董事會做出評估的同時，人們只能從上一交易日的股市價值開始猜測。週五普通股收於 0.502 歐元，儲蓄股收於 0.5744 歐元。考慮到儲蓄股票總數為 6,027,791,699 股（總共 21,357,258,195 股）並加上紅利，我們討論的負債範圍在 450 至 5 億歐元之間。
安莎社 最高法院確認向蒂姆退還許可費，預計為 10 億 – 新聞 – Ansa.it 在爭議基金的覆蓋下，集團擁有更大的財務靈活性 (ANSA)
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