去年股市上漲，但由於特朗普總統全面的關稅變化加劇了經濟不確定性，股市仍錄得自 2005 年以來總統執政第一年表現最差。
從去年就職當天到今年1月20日，標準普爾500指數上漲了13.3%，這是小布什進入第二任期以來20年來最酷的總統任期開局。 美國有線電視新聞網報導。
相比之下，根據 CNN 援引 CFRA Research 的數據，特朗普在橢圓形辦公室的第一個任期的第一年，標準普爾 500 指數飆升了 24.1%。
去年，標準普爾 500 指數創下 39 個歷史新高。 2017年，特朗普上任後，創下了62個歷史新高。
美國有線電視新聞網 (CNN) 指出，由於總統突然加徵關稅導致市場動盪，國際股市多年來首次跑贏美國市場。
白宮沒有立即回應《華盛頓郵報》的置評請求。
馬奧尼資產管理公司首席執行官肯·馬奧尼 (Ken Mahoney) 告訴《華盛頓郵報》，“如果（去年）是最疲軟的一年，那麼我們每年都會經歷‘疲軟’的一年。” “但自新年伊始，空氣中出現了很多問題，我們一直無法創造新高或更高的高點。”
他補充說，新的關稅、地緣政治緊張局勢以及投資者湧向避險資產導致的金屬價格上漲“有點令人擔憂”。
據 CNN 報導，在特朗普第二任期的第一年，標準普爾 500 指數自 90 年代以來首次連續年度漲幅超過 20%，因此 2025 年市場進一步上漲的門檻已經很高。
儘管如此，股市上漲仍被視為當前特朗普經濟的一個亮點——主要是由人工智能樂觀、降息、強勁的企業盈利和相當有彈性的經濟推動的。
分析師主要將市場波動歸咎於特朗普政府步履蹣跚的外貿政策。
4月份，在他公佈了大批解放日關稅後，股市暴跌至接近熊市水平。白宮目前正在等待最高法院就特朗普是否越權徵收這些關稅做出裁決，不過官員們表示，他們已經準備好備用計劃，如果美國最高法院做出不利於他們的裁決，他們將繼續維持關稅。
在總統擱置許多關稅威脅後，股市大幅反彈——這種模式在今年剩餘時間裡重複出現。
上週，特朗普表示，由於與格陵蘭島的緊張關係以及對歐洲盟友的新關稅威脅，股市暴跌是“小事”，並補充說市場很快就會“加倍下跌”。
當他放棄了對幾個反對他征服這個巨大島嶼的歐洲國家徵收額外關稅的威脅時，市場復甦了。
格陵蘭衝突導致 VIX——華爾街對波動性的 30 天預測，也被稱為“恐懼指標”——創下新高，自疫情大流行以來首次突破 50。
隨著美元走弱，投資者紛紛湧向黃金和白銀等避險資產，推動金價首次突破 5000 美元。
儘管如此，2025 年仍標誌著股市連續第三年強勁上漲，華爾街預計標普 500 指數將在 2026 年繼續上漲。
馬奧尼在最近的一份報告中表示：“我們可以將波動性視為朋友或敵人。”
“今年的波動性已經很大，因此強勢賣出很重要，但要循序漸進，因為這不是試圖把握市場時機。投資者應該做好逢低買入的準備，尤其是在選舉期間。”
