最近幾週，黃金、白銀和銅的價格均有所上漲。
Canaccord Wealth 聯合首席投資官 Tom Becket 解釋了這三種金屬的未來。
今天，我們看到金價創下新高，唐納德·特朗普對格陵蘭島的不懈追求以及對反對他的歐洲國家徵收關稅的威脅給市場帶來了一波又一波的驚愕。
隨著投資者轉向避險資產，黃金上漲 2.1%，至每金衡盎司 4,690 美元，白銀市場上漲 4.4%。
這是近幾個月來我們看到的大宗商品價格上漲的錦上添花，我們也看到銅和鉑金的類似趨勢。那麼到底是怎麼回事呢？
繼之前的節禮日高點每金衡盎司 4,500 美元之後，今天金價創下每金衡盎司 4,690 美元的歷史新高。
由於地緣政治局勢和宏觀經濟環境顯得脆弱，投資者正在尋求保護自己免受宏觀經濟事件的影響，例如 通貨膨脹 通過多樣化投資組合併擴大對大宗商品等避險資產的配置來製定利率決策。
但這不僅僅是對地緣政治環境的反應：技術和製造業等行業對金屬也存在強勁的結構性需求，因為它們成為經濟增長的催化劑。
還必須考慮到中國政府的行為會影響投資者。
過去十年，中國購買了工業數量的黃金，以擺脫對美元的依賴，也是資產配置從美國國債轉向的一部分。
隨著美國國債的成熟，中國並沒有增加其配置，而是在包括貴金屬在內的一系列資產上實現了多元化。
這裡我們看看金、銀和銅：
貝克特表示，白銀上漲是由於央行購買和工業需求所致
黃金創歷史新高
繼之前的節禮日高點每金衡盎司 4,500 美元之後，今天金價創下每金衡盎司 4,690 美元的歷史新高——金價在 2025 年上漲了 50% 以上。
許多非法定資產（非政府發行的資產）的崛起加速，因為它們是投資者在不確定或不穩定時期湧向的避險資產。
銅價上漲
本月早些時候銅價飆升，受週期性和結構性因素的綜合影響而上漲。
短期來看，人們越來越樂觀地認為 2026 年的經濟成果可能會好於預期，過去六個月股市的形態和表現就證明了這一點。
而銅在一些經濟熱點領域的廣泛使用，如技術開發、電動汽車和綠色能源等，提供了積極支撐。
由於央行的推動，白銀價格呈爆炸式增長
由於央行購買、工業需求（特別是太陽能、電動汽車和人工智能等領域）以及激烈的投機，白銀上漲。
近年來，後者加劇了白銀及相關投資的狂熱，因為在這個動蕩的一年中取得的巨大收益吸引了散戶投資者以及機構投資者和趨勢跟踪投資者，他們希望享受白銀近幾個月帶來的一些光芒。
中國當局最近採取的限制白銀出口的措施加劇了人們的熱情，也加劇了波動性。
價格怎麼了？
所有這一切發生之際，許多大宗商品的交易價格相對較低，而且該資產類別的配置也處於歷史低位。
我們在投資組合中維持對多種商品的配置，同時將其作為不相關的回報來源、多元化代理和有效的通脹對沖工具。
長期來看，我們對黃金和白銀的前景保持樂觀，但認為投機可能被誇大，近期進一步上漲的前景有限。
黃金和白銀的飛速上漲可能已經達到了過度的程度，而一些白銀公司的收益，例如在倫敦上市的墨西哥礦業公司Fresnillo，在過去一年裡增長了近450%。
我們對2026年所有大宗商品的前景更加樂觀的主要原因之一是，我們預計中國將進一步增加工業原材料和石油的庫存，這些都是他們經濟持續發展所需要的，而且與流行的黃金和白銀相比，其價格極低。
DIY投資平台
阿傑·貝爾
阿傑·貝爾
輕鬆投資和即用型投資組合
哈格里夫斯-蘭當
哈格里夫斯-蘭當
免費基金交易和投資理念
互動投資者
互動投資者
一次性投資每月 4.99 英鎊起
自由貿易
自由貿易
基本計劃現在免費投資 Isa
交易 212
交易 212
免費股票交易，無賬戶費用
附屬鏈接：如果您訂閱產品 This is Money 可能會賺取佣金。這些優惠是由我們的編輯團隊選擇的，因為我們認為它們值得強調。這並不影響我們的編輯獨立性。
