華爾街敲響了警鐘。二手車銷售商和次級汽車貸款機構 Tricolor 以及汽車零部件供應商 First Brands 最近的倒閉讓金融業陷入警覺，而距次貸市場問題引發全球金融危機已近二十年。
摩根大通首席執行官傑米·戴蒙 (Jamie Dimon) 本週警告分析師：“當你看到一隻蟑螂時，可能還有更多蟑螂。”這家美國最大的銀行透露了與 Tricolor 破產有關的 1.7 億美元費用。 “每個人都應該被警告這一點。”
隨著汽車貸款市場出現緊張跡象，收回業務卻蓬勃發展。 “現在我們的工作忙得不可開交，”密歇根州底特律市中西部復甦和調整部門負責人喬治·巴丁(George Badeen)說。
所謂的回購人，負責從拖欠付款的司機那裡追回車輛， 讚揚布魯斯·斯普林斯汀的音樂 以及 Alex Cox 1984 年的電影《Repo Man》中。
巴丁表示，取消抵押品贖回權（尤其是在次貸汽車市場）正在增加，他也是貿易機構聯合金融調整員協會的主席。 “我們已經看到一些次貸發生了變化，這可能表明它們遇到了麻煩，”他說。 “他們不像以前那樣為汽車提供融資。兩年前，他們為任何人提供融資。”
雖然很少有人準備應對 2008 年將全球經濟推向崩潰邊緣的危機——次級汽車貸款僅佔整個汽車貸款業務 17 億美元的一小部分——但 Tricolor 和 First Brands 的倒閉已將汽車行業推到了聚光燈下，人們擔心它們可能會凸顯低收入家庭的緊張信貸問題，以及與汽車貸款相關的信貸市場問題。 汽車債務。
First Brands 獲得破產法庭批准，提供 5 億美元的救助融資，儘管 First Brand 貸款機構的律師斯科特·格林伯格 (Scott Greenberg) 在法庭上表示擔心他們可能會“借出壞錢”。
更廣泛的擔憂 — — 也是引起投資者恐慌的 — — 是這個單一市場的動盪可能表明整個經濟面臨更廣泛的壓力。哥倫比亞商學院經濟學教授布雷特·豪斯表示：“汽車貸款的困境通常被視為美國經濟狀況變化的一個指標，因為美國人，尤其是較低收入階層的美國人，往往最重視汽車支付。”
“擁有一輛汽車對於工作至關重要，”他補充道。 “因此，當我們看到汽車金融市場面臨壓力時，我們通常認為這表明家庭財務正在收緊。”
據估計，有 1 億美國人持有汽車貸款，其中 85% 的新車購買和 55% 的二手車購買是通過融資獲得的。它是美國第三大消費信貸市場，僅次於抵押貸款和學生貸款。
汽車貸款行業的問題多年來一直很明顯，在Covid-19大流行期間汽車價格大幅上漲，通貨膨脹飆升，利率上升。據 Cox Automotive 稱，到 2023 年，還清一輛新車需要 42 週的收入，而疫情爆發前則需要約 33 週。
更高的價格意味著更大的貸款。現在平均每月付款超過 750 美元。
考克斯表示，去年汽車查獲量達到 2009 年以來的最高水平，查獲了 173 萬輛汽車，比上年增長 16%，比 2022 年增長 43%。
1月份，車主拖欠還款的比例達到了30多年來的最高水平，惠譽評級指數跟踪的高風險汽車借款人貸款拖欠至少60天的比例達到了6.5%。
美國最大的二手車銷售商 CarMax 的首席執行官比爾·納什 (Bill Nash) 上個月在銷量和利潤下降激怒了股東後對分析師表示：“消費者已經陷入困境一段時間了。” “我認為有一些焦慮。”
汽車貸款是短期投資，《回購血液：汽車收回曆史的一個世紀》一書的作者凱文·阿姆斯特朗認為，汽車貸款通常是針對信用不佳的消費者的。出於這個原因，他解釋說，汽車貸款拖欠通常被視為有關整個經濟健康狀況的線索——“煤礦裡的金絲雀”。
阿姆斯特朗表示，貸款運營商現在正在“進行大量貸款修改，以試圖減少拖欠率”，以避免止贖令。但他們可能只是在爭取時間。 “在拖欠貸款方面，有很多累犯，”他補充道。
阿姆斯特朗將收回財產的增加歸因於大流行，當時刺激性支票和額外的失業援助使消費者能夠支付更昂貴的汽車。 “當新冠疫情襲來時，價格暴漲，”他說。 “我見過人們花大價錢購買根本保值不了的汽車，而經銷商一路笑到銀行。他們遭到了嘲笑。”
他補充說，現在，再加上抵押貸款或租金支付、食品雜貨賬單支付和汽車貸款支付增加，“消費者發現自己陷入了無力承擔的貸款支付困境。” »
在大多數貸款協議中，即使借款人僅拖欠付款幾週，貸款人或承租人也可以收回汽車，部分原因是，如果借款人知道貸款人打算收回汽車，並可能在拍賣中出售，他們可能會試圖隱藏汽車。
巴丁表示，隨著消費者權利意識的增強和對抗的可能性加大，收回汽車的任務變得越來越困難。他說：“過去幾年，我們發生瞭如此多的暴力事件，因此我們必須對員工進行人們所謂的態勢感知和降級培訓。”他的公司現在通常會派出拖車，並配備兩人，一人負責接車，另一人負責觀看。
汽車貸款市場上空的陰雲可能會變得更暗。如果國會未能就繼續提供新冠時代的醫療保健補貼（當前聯邦政府關閉的核心政治問題）達成一致，可能會給汽車借款人的財務帶來更大壓力。
巴丁說：“這一切都是由新冠病毒造成的。它對個人的影響是很多人不理解的。” “一切都以這樣或那樣的方式交織在一起。”
如果一家大型次級貸款機構因為這種壓力而陷入困境——桑坦德消費者銀行是該國最大的銀行，去年也是如此。 罰款5.5億美元 為了解決這些投訴，他違反了消費者保護法，將擁有次級信貸的借款人置於汽車貸款中，而他知道這些貸款的違約概率高得令人無法接受——可能會引發更廣泛的動盪。
與 First Brands 不同的是，Tricolor 上個月因欺詐指控申請破產保護，並引發了兩項聯邦調查。 Tricolor 受託人的代表律師查爾斯·吉布斯 (Charles Gibbs) 本月向德克薩斯州法院表示，初步報告“表明存在潛在的系統性欺詐程度”。
豪斯表示：“由於特殊情況，三色旗的失敗並不一定表明整個行業將立即面臨什麼，但我仍然將其視為一個經濟預警指標。”
阿姆斯特朗也不願將企業失敗和喪失抵押品贖回權上升視為一種趨勢。 “但這很重要，”他補充道。
