石油巨頭英國石油公司終於從懸崖邊緣回來了嗎？

1 11 月 2025

在英國石油公司慘淡的股價回升以及在巴西發現了一個改變時代的石油發現之後，英國石油公司首席執行官默里·奧金克洛斯(Murray Auchincloss)迅速向投資者提供回報的壓力可能最終會有所緩解。

這家英國石油公司面臨激進投資者埃利奧特管理公司(Elliott Management)要求改善業績的巨大壓力，並且一直是激烈收購猜測的對象，英國競爭對手殼牌被視為最有可能的競購者。

但隨著第三季度數據將於週二公佈，人們越來越相信 Auchincloss 和該集團新任董事長 Albert Manifold（10 月 1 日接任首席執行官）最終將設法讓這家能源巨頭重回正軌。

預計結果將顯示產量將高於第二季度，但低於去年同期。經紀人估計截至 9 月份的三個月營業額為 478 億英鎊。

儘管Auchincloss的職位目前看起來很穩固，但他仍需要讓新任董事長相信BP能夠兌現承諾的成本節約、減少198億英鎊的債務並繼續進行股票回購。

如果他做不到這一點，新任總裁往往會接替表現不佳的首席執行官。

新曙光：首席執行官默里·奧金克洛斯 (Murray Auchincloss) 面臨激進投資者的壓力，要求其扭轉富時 100 指數公司的命運。

Manifold 在擔任建築和建材集團 CRH 首席執行官期間，因熱衷於盈利和股東回報而享有盛譽。因此，如果有必要的話，他不太可能對領導人被趕出窗外有絲毫疑慮。

繼2023年前首席執行官伯納德·盧尼(Bernard Looney)離職以及今年董事長赫爾格·隆德(Helge Lund)上任後，英國石油公司(BP)經歷了一段艱難的時期。這兩個人是該石油集團過度熱衷於向綠色能源轉型的主要策劃者，而該集團目前正在努力扭轉這一局面。

高層變動、氣候變化議程的迅速逆轉以及仍持有該集團 5% 股份的 Elliott 提出的咄咄逼人的要求，這些因素結合在一起，導致今年早些時候出現了激烈的收購猜測，殼牌斷然拒絕對合併交易有任何興趣。

根據英國收購規則，殼牌六月份的聲明禁止其在六個月內提出收購要約。因此，當節禮日封鎖到期時，它仍有可能恢復。

殼牌老闆瓦埃爾·薩萬(Wael Sawan)上週表示，該公司對潛在交易感興趣，這可能引起了人們的關注，儘管他排除了任何“大規模”收購的可能性。

然而，據了解，英國石油公司確實尋求與殼牌勘探管理公司就巴西沿海的一個油田勘探項目建立合資企業，目的是降低該油田的開發成本。

殼牌拒絕了這一提議——考慮到巴西發現的規模，它現在可能會後悔這一決定。

在上週的最新消息中，英國石油公司負責製造的副總裁戈登·比雷爾(Gordon Birrell)對其規模充滿熱情，其規模是之前想像的兩倍。

巴西的這一發現是英國石油公司二十五年來最大的發現，鞏固了該集團作為世界石油勘探領先者之一的聲譽。

埃利奧特對英國石油公司戰略的批評目前也有所平息，這位積極分子目前的重點是撼動飲料巨頭百事可樂。

但埃利奧特和奧金克洛斯仍然與英國石油公司的支出計劃不一致。這位首席執行官堅持每年支出 120 億至 137 億英鎊的計劃。

埃利奧特希望看到支出削減 107 億英鎊至 114 億英鎊。但就目前而言，激進分子可能會對英國石油公司股價的反彈感到滿意。

過去 12 個月裡，該公司股價上漲了近 20%，公司市值自 4 月份的低點以來增加了近 100 億英鎊。

英國石油公司還能夠證明，更大的支出計劃可以帶來豐厚的回報。除了發現巴西之外，2025 年對於石油和天然氣部門來說也是強勁的一年，有六個主要項目啟動，工廠和煉油廠的可靠性得到提高。

然而，一個潛在的問題是奧金克洛斯今年承諾出售 23 億至 30 億英鎊的資產，作為削減債務努力的一部分。今年油價整體下跌，加上淨零排放政策遭到強烈反對，人們對綠色能源缺乏熱情，這意味著英國石油公司可能難以實現其希望的回報。

自2010年墨西哥灣深水地平線爆炸吞噬了500億英鎊以來，該集團的資產負債表一直處於緊張狀態。

烏克蘭戰爭後，該公司還必須吸收俄羅斯石油公司俄羅斯石油公司 (Rosneft) 股份的 180 億英鎊減記，成本高昂，而俄羅斯石油公司此前一直是該集團的現金來源。

因此，儘管股價已經回升，一些直接威脅也已經消退，但英國石油公司老闆們的壓力很快就會恢復。

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