長期以來的智慧是 預算 這一天是埋葬不良企業事件的絕佳機會。平安夜是狡猾公司舉行年度股東大會的最佳日子。
聖誕節那天沒有報紙，儘管在網絡世界中躲藏的地方較少。
政府的轉變 遺產稅 對企業和家族企業的支持正在利用出版黑洞。
議會沒有開會，因此左翼後座議員可能會過多地參與施粥處的志願活動，從而無暇大驚小怪。
選擇將農場和小型企業的減稅門檻提高一倍以上，達到 250 萬英鎊，與 2024 年預算中首次列出的增加 400 億英鎊稅收並在一個月前重申的政策相比，是一個重大變化。
財政大臣雷切爾·里夫斯 (Rachel Reeves) 在歡迎公告上沒有留下指紋。新聞稿來自 gov.uk，而不是英國稅務海關總署或財政部。
秋季：英國財政大臣雷切爾·里夫斯 (Rachel Reeves) 取消了對價值超過 100 萬英鎊的農場徵收遺產稅的計劃，將門檻提高到 250 萬英鎊。
在開著拖拉機的農民進行了 14 個月的強烈抗議後，倒霉的環境部長艾瑪·雷諾茲 (Emma Reynolds) 有幸為這一改變辯護。
其他群體，例如無住所的個人，將把它視為扭轉不良稅收政策的一種方式，但人們懷疑由司機駕駛的賓利和切爾西拖拉機遊行不會引起同樣的公眾同情。
全國農民聯盟對這一變化表示歡迎，稱其為“常識”的勝利。
這種暫停也有助於這些頁面孜孜不倦地爭取的小企業。該團體的反應並未得到普遍認可。
有人認為，只有吸引更高估值的微型企業，而不是大型家族和科技公司，才會受益。
這一變化與三月份取消冬季燃料補貼和回滾社會改革類似，顯示了總理的削弱。不幸的是，她在製定稅收政策時似乎脫離了現實。
交易的福音
幾年前，在一次新年會議上，一位在華爾街最大的銀行之一從事併購工作的熟人邀請我讀他首席執行官的一段文字。
他直言，受益人獎金池已經空了，沒有比1月1日更好的時機開始進行交易了。
快節奏的投資銀行世界的殘酷之處在於，無論你在過去的一年裡做了多少出色的工作，你都有責任有一個良好的開端。
這個假期，在日曆向前推進之前，將會有大量的交易達成。數據顯示，2025 年是併購豐收年，Dealogic 計算的併購交易額約為 4,636 億美元（3,436 億英鎊），比 2024 年增加了 30%。
在英國，最新出現的交易是納爾遜·佩爾茨 (Nelson Peltz) 以 50 億英鎊收購曼城基金經理詹納斯·亨德森 (Janus Henderson)。這筆交易超出了佩爾茨和他的 Trian 基金正常的舒適範圍。
令人震驚的是詹納斯·亨德森(Janus Henderson)董事會的態度卻發生了逆轉。這並沒有說明主動型管理者應該爭取獨立性的技能。
即將發生的最大交易是對娛樂巨頭華納兄弟探索公司的有爭議的收購。
到目前為止，在拉里·埃里森 (Larry Ellison) 的甲骨文 (Oracle) 數十億美元的支持下，其董事會一直傾向於由 Netflix 而非派拉蒙 (Paramount) 吸收。既然埃里森已經承諾保證融資，派拉蒙應該就可以安心了。
但華納兄弟仍然猶豫不決。無論發生什麼，最大的贏家將是華爾街顧問。
股東應該記住，大型媒體交易，例如 2000 年美國在線時代華納 (AOL Time Warner) 和 2018 年康卡斯特天空 (Comcast Sky) 的交易，已經吞噬了數百億美元的商譽。
這些都不是偉大的先例。
春假
當國際貨幣基金組織發聲時，英國會傾聽。
這位駐華盛頓的金融專員在年度視察期間表示，財政大臣現在是時候結束一年舉辦多項金融活動並堅持單一預算的做法了。
因此，公眾不應在 2026 年 3 月之前進行數月的猜測，而應該期待預算責任辦公室在 3 月份進行經濟和財政審查，但不會進行中期修正。
唷！
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