小盤創意：Galliford Try Eyes 推動水利基礎設施和經濟適用房

當政治氣候變得暴風雨時，企業家保持冷靜的頭腦是令人安心的。

加利福德嘗試英國基礎設施領域家喻戶曉的公司在其最新的年度股東大會更新中提供了這一點，其中強調隨著新財政年度的臨近，交易“略超預期”。

該集團專注於為公共和受監管部門客戶提供建築和基礎設施工作，正在從上一輪水投資（稱為 AMP7）過渡到 AMP8。

這些由水監管機構設定的五年監管期決定了水務公司可以投資多少，從而決定承包商的工作量。

這一變化在上半年造成了平靜，但應該會在下半年帶來改善，管理層預計中期和全年的利潤率都會增長。

關注資金配置的投資者將會注意到9月份啟動的股票回購的穩步進展。

截至 11 月 10 日，該公司已以 150 萬英鎊的價格收購了 297,649 股股票，計劃計劃耗資 1,000 萬英鎊。

對於一家資產負債表上淨現金（去年租賃後為 1.838 億英鎊）的公司來說，這是一筆可控的費用。

該團體顯得更加牢固的地方在於其秩序的可見性。即使加利福德沒有在股東大會上更新訂單，分析師指出，今年預期收入的92%以上和明年預期收入的75%以上已經得到保證。

10 月份，該公司還入選了一項 30 億英鎊的經濟適用住房計劃，為長期工作增加了另一個來源。

但所有人的目光都集中在威斯敏斯特。管理層“支持和鼓勵”政府最近宣布的關鍵領域的支出計劃，包括基礎設施和水務，這些是該集團到 2030 年長期增長戰略的核心。

但只有一次他才會對錶演有更精確的認識 秋季預算 不在了。預計一月份會有更新，屆時預算情況應該會更加清晰。

關於這些數字，Panmure Liberum 表示股價仍然便宜。

Galliford 的市盈率是 2026 年預測的 13 倍，到 2027 年將降至不到 12 倍，股息收益率超過 4%。

其最接近的同行，從 Balfour Beatty 到 Costain 和 Morgan Sindall，都處於相似的估值範圍，儘管該集團對淨現金和收益的強大可見性提供了一些區別。

在一個通常以低利潤和政治風險為特徵的行業中，加利福德似乎正在穩步取得進展。

下一個預算將定下基調，但目前該公司似乎已經為又一年的漸進進展奠定了基礎。

最近被納入富時 250 指數可能會進一步提高尋求科技過山車解藥的機構投資者的注意力，特別是當鐘擺轉向英國和歐洲價值股時，就像目前的情況一樣。

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