難道市場是對的，而許多評論家——至少在大西洋彼岸——錯了？
或者，換句話說，唐納德·特朗普最近在委內瑞拉和格陵蘭島問題上產生的不確定性最終會成為全球經濟的淨利嗎？
長期以來，政治與經濟關係的總規律是：有序為善，混亂為惡。
4月份，對美國總統“解放日”關稅的本能反應是股價下跌超過10%。
這些項目當然產生了很大的不確定性，但事後看來，它們的總體影響相當有限。
倫敦和紐約的股價迅速回升，上週創下歷史新高。
惡作劇：唐納德·特朗普最近在委內瑞拉和格陵蘭島問題上產生的不確定性最終會成為世界經濟的淨利嗎？
市場對最新惡作劇的反應截然不同。就市場的反應而言，他們是相當歡迎的。
人們可以想像，在半夜綁架總統尼古拉斯·馬杜羅和他的妻子西莉亞·弗洛雷斯對石油市場來說將是一件大事。畢竟，委內瑞拉擁有世界上最大的探明儲量——甚至比沙特阿拉伯還要多。
油價確實略有上漲，但周五價格與一周前的水平相比每桶相差幾美元。
至於格陵蘭島傳奇，吞併北約盟國領土的威脅肯定會帶來更大的衝擊。然而，哥本哈根旗艦股指自年初以來已上漲 4.5%。
投資者似乎對丹麥領頭羊製藥巨頭諾和諾德（生產減肥藥 Wegovy）的前景更感興趣，而不是該國失去格陵蘭島的威脅。
那麼，市場正確嗎？我的回答是肯定的。至於委內瑞拉，它並不是一個大型經濟體，在新總統領導下，該國的管理不善可能會比前任總統更少。
美國和丹麥之間將達成某種協議，使前者加強對這片具有重要戰略意義的巨大領土的軍事控制，很可能作為交換獲得採礦權的條件。
鑑於俄羅斯和中國對北極的興趣，人們可以理解特朗普的動機，儘管他典型的反复無常的做法令人不安。
當然，如果你是一名英國或歐洲政治家，你不僅會了解到，就美國而言，你並不重要，而且市場也認可這種觀點，這當然是一種恥辱。但這就是我們生活的世界，我們必須與它一起成長。
如果這種魯莽行為是合理的，那麼投資者在這裡、美國或其他地方應該做什麼？簡而言之，你是買還是賣？
最好的答案是關注全球經濟的強勁表現，而不是現任美國總統的戲劇性行為。因此，您正在尋找全球貿易或美國勞動力市場的任何疲軟跡象。
您對危險的擔憂是正確的 通貨膨脹 在美國和其他地方，利率將會上升，因為這將限制央行削減利率的能力。 利率 更遠。正如我們已經解釋過的，美國經濟因巨額預算赤字而臃腫，這是不可持續的。
其他國家，包括我們國家，也必須在某個時候解決赤字問題。問題是他們是否會自己採取行動，還是債券市場的治安維護者會迫使他們採取行動。
我們都知道，在某個時候，這個牛市將會結束，而且不會是令人愉快的。但觸發因素更有可能是經濟或金融事件，而不是政治事件。
特朗普不想作為導緻美國經濟崩潰的總統載入史冊。正如他過去在房地產項目上所做的那樣，他顯然存在誤算的風險。但危險在於，這是金融政策錯誤，而不是地緣政治錯誤。
所以不用擔心委內瑞拉或格陵蘭島。如果美國經濟保持健康，請繼續投資。如果它走弱，可能是賣出的時候了。
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