FHA 主任 Bill Poult 表示，該政府機構正在“積極評估”可轉移抵押貸款，這將允許房主在搬家時將貸款從當前房屋轉移到新房。
通過可轉移抵押貸款，房主將能夠有效地保持現有的利率和條款，而不是還清貸款並獲得新的貸款。
這是一項旨在為停滯的房地產市場注入活力的戰略。
許多房主和潛在買家被排除在外，因為他們不願意用低於 3% 的抵押貸款利率換取目前徘徊在 6.5% 左右的貸款。
Realtor.com 高級經濟學家傑克·克里梅爾 (Jake Krimmel) 告訴福克斯商業頻道，這些類型的抵押貸款與美國抵押貸款融資架構不兼容，如果兼容，也無法解決當今房地產市場面臨的更廣泛的負擔能力問題。
克里梅爾稱普爾特的提議是“‘解決’僵局效應的強力嘗試”。
當一個典型的房主今天搬家時，他們通常必須提前償還現有的貸款，並以現行利率申請新的貸款。
克里梅爾表示，從理論上講，如果利率差異是阻礙流動性的唯一因素，那麼可轉移抵押貸款可以釋放一些活動並釋放庫存。
然而，克里梅爾指出，美聯儲 2025 年 5 月的一份報告揭示了鎖定效應如何解釋了近期流動性下降的一半左右。
克里梅爾表示：“目前尚不清楚可轉移性能否使銷售恢復到正常水平。”他補充說，可轉移抵押貸款的好處也“具有高度選擇性”。
克里梅爾表示，可轉移抵押貸款只會使當前利率較低的抵押貸款持有人受益，而沒有抵押貸款的租房者和房主將繼續面臨目前的利率。
但他說，可行性是更大的問題。
克里梅爾說：“美國抵押貸款體系建立在證券化的基礎上，貸款根據支持貸款的特定財產進行匯集和估值。”
“抵押貸款應與其來源房屋掛鉤，以便投資者可以評估抵押品的風險。”
如果抵押貸款變得可轉移，“抵押品（以及整個資金池的風險狀況）將在中途發生變化”，這將違反證券化的邏輯。
他們還將拋棄用於預測房主還清抵押貸款的速度以及貸款持續時間的模型，這兩者都是抵押貸款支持證券估值的關鍵。
克里梅爾表示，如果此舉不再要求買家支付當前的抵押貸款，那麼這些貸款的期限“將急劇且不可預測地延長”。因此，投資者會要求為這種延期風險提供更高的補償，這將推高“抵押貸款利率，首先是突然推高，然後通過擴大十年期國債利差來結構性推高”。
問題還不止於此。例如，克里梅爾表示，起源和服務將變得更加複雜，因為留置權、託管、稅收和所有權義務取決於具體的財產。
“總體而言，可轉移抵押貸款似乎是緩解鎖定的好方法——這是當前市場條件特有的利基問題；但廣泛實施會帶來困難的技術問題和重大的意想不到的後果——其中許多比他們試圖解決的問題更糟糕，”他說。
