近幾個月來，富時 100 指數已接近 10,000 點，但尚未達到投資者心理上重要的里程碑。
該股今年表現強勁，表現優於美國主要股指，今年迄今股價上漲近 20%。
領先於 預算藍籌股指一度觸及一萬點，但一系列黯淡的經濟數據削弱了年底“聖誕老人反彈”的希望。富時指數目前交易於 9,850 點左右。
儘管上週進一步降息推高富時指數，但第三季度經濟放緩至 0.1% 的消息意味著該指數週一開盤下跌 40 點。
宏觀經濟形勢不容樂觀，年底前富時指數會飆升還是陷入困境？
進展順利：富時 100 指數今年表現良好，但最近幾週表現不佳
倫敦挑戰人工智能的陰霾
倫敦市場沒有受到大多數發達市場的人工智能泡沫的陰霾影響，部分原因是它對科技股的權重並不大。
科技公司僅佔 FTSE 100 指數的 3.5%，而標準普爾 500 指數中科技公司的比例約為三分之一。
投資組合中科技含量較高的投資者已經開始關注富時指數以實現多元化，而較低的估值幫助推高了該指數。
防禦型公司在這種情況下蓬勃發展，其中金礦公司在投資者尋求投資貴金屬時表現尤其出色。
Miner Fresnillo 今年迄今上漲了近 400%，而 Endeavor Mining 則上漲了 168%。
所有這些都將富時 100 指數推向新高，引發人們猜測該指數可能在年底觸及 10,000 點。
在預算公佈之前，分析師認為富時指數將在 2025 年底突破 10,000 點，但實際情況卻出現了下滑。
然而，這並不意味著聖誕老人集會不能將他推向新紀錄。
Quilter Cheviot 的投資總監喬納森·雷蒙德 (Jonathan Raymond) 表示：“12 月通常被認為是投資者的好月份，特別是如果您要參加某種聖誕老人聚會，因此在除夕夜敲響之前，其投資額有可能達到五位數。”
“這肯定會是一個受歡迎的一年結束，但實際上它將更具象徵意義。”
Interactive Investor 股票分析師基思·鮑曼 (Keith Bowman) 表示，商品股約佔該指數的五分之一，可能對 FTSE 指數在 2026 年初能否突破 10,000 點產生最大影響。
“美國進一步削減開支的希望不斷增加 利率 貴金屬表現的貢獻者，富時 100 指數成分股 Fresnillo 和 Endeavor Mining 今年迄今均大幅受益。
“相比之下，對全球經濟增長和石油過剩的擔憂最近給指數成員英國石油公司和殼牌公司帶來了壓力，在過去一個月裡，這兩家公司的股價分別下跌了 6% 和 3%。”
他補充道：“就目前而言，儘管其他因素也會產生影響，但從現在開始，大宗商品價格走勢對富時 100 指數的走向將產生重大影響。”
其他人則對一周多一點的時間出現好轉持懷疑態度，尤其是在艱難的貿易環境下，但他們相信 2026 年可能會取得豐碩成果。
AJ Bell 投資總監 Russ Mould 表示：“今年年初，關於英國市場的看漲評論並不多，現在也沒有太多，因為焦點似乎仍然集中在缺乏 IPO、資金淨流出和經濟動盪上。因此，這完全有可能，因為懷疑論者尚未屈服並轉為積極態度。”
“如果降息、股息和回購繼續流動，至少在明年也可能有所幫助，特別是考慮到英國市場的估值水平相對於美國市場的歷史性折扣非常大。”
2026年該指數將何去何從？
明年的前景好壞參半。儘管較低的利率將使股市受益，但整體經濟形勢似乎更難以管理。
通貨膨脹 仍高於英國央行的目標，而經濟增長預計將減弱。
然而，富時 100 指數在很大程度上不受國內擔憂的影響，英鎊走軟對該指數來說可能是個好消息，因為四分之三的利潤來自英國境外。
Raymond de Quilter表示：“從地緣政治角度來看，2026年看起來將同樣波動，而且利率繼續下降，儘管降幅比預期緩慢，英國市場有機會再次證明其彈性，並表明它可以在不確定時期帶來強勁回報。
分析師一致認為，富時 100 指數將於明年底觸及 10,800 點。
這部分是由於整體稅前利潤預計將在2026年創下新紀錄，分析師上調了對2026年和2027年的預期。
莫爾德表示，更高的股息和增加的股票回購也將有助於推動新的一年的發展。
“富時 100 指數按行業和股票劃分的收益和股息分配使其成為全球增長和通脹的良好押注，因為它包含週期性股票、大宗商品和金融股，下方還有公用事業和必需消費品的收益率支撐。
“回到2010年代的低增長、低通脹和低利率環境對英國市場來說並不理想，反而有利於長期增長和技術和長期政府債券等長期資產，至少以歷史為鑑的話。”
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