對於許多人來說，來自加拉加斯的畫面因其熟悉而令人不舒服。
空蕩蕩的街道上停滿了裝甲車。國家領袖 被綁架 由美國。華盛頓隨後宣布，這次行動是決定性的、必要的和徹底的——儘管唐納德·特朗普總統警告稱，如果出現阻力，將會出現“更大規模的第二波浪潮”。
推薦故事
4 項清單列表末尾
美國對委內瑞拉的軍事襲擊和總統尼古拉斯·馬杜羅的被捕所引發的衝擊波遠遠超出了拉丁美洲。對於石油市場來說，反應平淡。對於中東和北非來說，其後果更為嚴重，涉及能源安全、地緣政治先例，以及石油是否仍在像以前那樣重塑全球秩序這一令人不安的問題。
石油財富和生產破壞
委內瑞拉已探明石油儲量估計為 3030 億桶，約佔全球總量的 17%，超過沙特阿拉伯的約 2670 億桶。
然而，兩國的石油產量卻講述了完全不同的故事。
根據石油輸出國組織(OPEC)的數據，委內瑞拉11月份日產量為934,000桶，不到全球需求的1%，比1990年代末和2000年代初日產量超過300萬桶的影子還要少。
這種衰落始於前總統烏戈·查韋斯 (Hugo Chavez) 領導下，並在馬杜羅 (Maduro) 領導下繼續。隨後，美國在 2019 年 1 月馬杜羅第二次就任總統之際實施了製裁。
制裁旨在迫使委內瑞拉政府進行更迭。他們的主要機制是通過堵塞一個非常重要的漏洞——石油債務互換——來切斷國家的石油收入，該漏洞引發了該國經濟和石油工業最近的嚴重崩潰。
美國還全面禁止與委內瑞拉國家石油公司PDVSA的所有交易，並威脅要對與其有業務往來的任何外國實體實施二級制裁。制裁停止了向印度和歐盟等委內瑞拉剩餘主要市場的石油出口，並阻止了委內瑞拉加工重質原油所需的稀釋化學品的進口。
因此，當委內瑞拉政府被剝奪了硬通貨來源時，就訴諸央行印更多的鈔票，引發惡性通貨膨脹，導致工資和儲蓄化為烏有。隨之而來的人道主義危機是 2019 年開始的約 800 萬委內瑞拉人大規模逃亡的主要原因。
能源諮詢公司Crystol Energy首席執行官卡羅爾·納赫勒(Carol Nakhleh)表示，委內瑞拉的石油工業早在製裁之前就已經被掏空。
“崩潰先於製裁，”她告訴半島電視台。 “早在實施限制之前，長期的管理不善、政治化和缺乏投資就削弱了該行業。隨後的製裁通過限制融資、運營和市場准入，加速並加深了衰退。”
多年的資本外逃、技術專長的喪失和基礎設施的惡化使得這家國家石油公司連基本運營都難以維持。
市場為何沒有恐慌？
儘管美國進行軍事干預，油價還是下跌。布倫特原油跌至每桶 60 美元左右，WTI 跌至每桶 58 美元以下。由於投資者評估美國綁架馬杜羅的影響，週一亞洲市場石油股下跌。
這種下降背後的原因在於供應增加。
新桶正從巴西、圭亞那、阿根廷和美國進入市場。 OPEC+已開始逐步減少總計約400萬桶/日的自願減產，而國際能源署預測，到2026年，供應將超過需求最多200萬桶/日。
市場缺乏反應，使得美國的干預被描述為乾淨、外科手術式且必要的。它隱藏了長期的現實。
重建委內瑞拉的石油工業是一項長達十年的任務，需要數千億美元的投資和技術轉讓，而其新的美國盟友管理者將熱衷於提供這些。當這些石油最終到達時，它們的目標將是結構性削弱歐佩克+，並且正如一些分析師預測的那樣，故意壓低價格以削弱俄羅斯等競爭對手。
LBV 資產管理公司董事長兼首席經濟學家科妮莉亞·梅耶爾 (Cornelia Mayer) 表示，對委內瑞拉近期發生衝擊的預期是錯誤的。
她告訴半島電視台：“即使全部歸還受制裁的委內瑞拉石油桶，也只佔全球供應量的不到 1%。” “市場會吸收它，而不是被它淹沒。”
仍然重要的“石油類型”
然而，委內瑞拉的重要性不僅僅與面積有關。這是關於質量的。
委內瑞拉的大部分原油都是“重質”原油，類似於從加拿大焦油砂中提取的原油。美國墨西哥灣沿岸的許多煉油廠最初都是為了加工此類石油而建造的。儘管隨著時間的推移，一些原油已經適應，但重質原油對於美國煉油系統仍然至關重要。
儘管是世界上最大的石油生產國，美國仍然進口大量原油。美國原油進口中約70%是重油，其中約60%來自加拿大。
納赫勒指出，這就是委內瑞拉可以緩慢恢復秩序的地方。
“短期內不太可能出現大幅增長，”她補充道。 “活動主要限於穩定當前產出。任何實質性增長都需要持續的資本、技術轉讓和機構改革。”
並非所有人都持這種謹慎態度。
SynMax Intelligence能源基本面主管托尼·弗蘭吉(Tony Franji)認為，美國的干預將從根本上改變石油市場的走向。
“我不會低估美國石油公司以比任何人預期更快的速度增加委內瑞拉產量的能力，”他告訴半島電視台。 “雪佛龍將成為主要參與者，這些煉油廠是為委內瑞拉原油建造的。”
“準備好以低於 50 美元的價格買入 WTI，”他說。 “石油市場已經供應過剩，這只會增加壓力。”
弗蘭吉表示，委內瑞拉的回歸可能會導致油價大幅下跌，而加拿大將是最大的受害者。
但梅耶爾仍然持懷疑態度。 “初級生產不是電燈開關，”她警告說。 “即使發生政治變革，基礎設施限制也不會在一夜之間消失。”
這對中東意味著什麼？
對於石油市場來說，委內瑞拉只是富足時代的一個註腳。對於中東來說，它提醒人們，干預措施很少能得到控制，而石油雖然在減少，但仍繼續將地緣政治拉向危險的方向。
對於中東生產商來說，委內瑞拉增產並不會構成直接威脅。
沙特阿拉伯和伊拉克等國的運營規模是委內瑞拉在可預見的未來無法匹敵的。即使是樂觀的預測也會使委內瑞拉的產量太小，無法對中東的出口戰略產生有意義的影響。
更重要的是美國此舉開創了“先例”。
對伊拉克和利比亞的干預導致長期不穩定，並在整個地區產生連鎖反應。擁有3000萬人口的委內瑞拉也面臨著類似的命運。
納赫勒警告說，真正的危險是不穩定，而不是石油供應。
“市場可以處理委內瑞拉的石油，”她說。 “他們無法輕易擺脫長期的政治混亂。”
超越石油：戰略暗流
華盛頓堅稱，在委內瑞拉的行動不僅僅涉及能源。
中國控制著全球90%以上的稀土金屬精煉能力。中國與委內瑞拉有著深厚的經濟聯繫，為委內瑞拉國家石油公司提供財政支持，並參與採礦業務，生產先進武器系統所用的關鍵礦物。
據報導，伊朗在委內瑞拉領土上建立了無人機製造設施，而俄羅斯則部署了軍事顧問——這些進展與特朗普2025年美國國家安全戰略中概述的威脅密切相關，該戰略代表著冷戰後美國政策的轉變，因為它拒絕全球霸權，轉而支持美國優先的現實主義。
在華盛頓看來，委內瑞拉已成為美國傳統勢力範圍內大國競爭的戰略要地。
這次干預再次重申了對以美元計價的石油貿易的挑戰需要美國進行報復的舊說法。委內瑞拉越來越多地接受人民幣和其他貨幣來換取原油，因為它尋求與包括俄羅斯和中國在內的金磚國家集團建立更緊密的聯盟。
但專家警告不要誇大這一點。如今，石油以多種貨幣進行交易，美元的主導地位更多地取決於金融深度和信心，而不是執行力。
正如梅耶爾所說：“石油美元正在演變，而不是崩潰。委內瑞拉無法獨自結束這一切。”
特朗普表示，美國公司將幫助重建委內瑞拉的石油工業。歷史和他的國家的記錄並不能讓人安心。
伊拉克和利比亞的例子表明，改變政府並不能保證經濟復甦。石油基礎設施的重建需要數年時間。機構需要更長的時間。
委內瑞拉的儲量仍處於地下。這些協議是否會成為穩定的源泉，或者成為石油長期衝突歷史的新篇章，目前還沒有定論。
