投資銀行 Jefferies 的分析師認為，2026 年英國銀行股估值有“相當大的空間”進一步上漲。
在本週的研究中，該投資銀行強調英國銀行股佔據了市場的很大一部分。 富時100指數去年的集會。
2025 年，英國銀行業佔富時 100 指數增長的 40%。
專注於亞洲的匯豐銀行為 2025 年富時 100 指數上漲 1,800 點貢獻了 318 點。
包括巴克萊銀行和勞埃德銀行集團在內的英國國民銀行2025年的股東總回報率為80%，過去兩年的總回報率達到185%，是整個英國市場的五倍多。
週二， 勞埃德股票 隨著倫敦證券交易所旗艦股的全面上漲，自 2008 年全球金融危機以來，該股首次突破 100 便士。
取得進展：2025 年英國銀行業佔富時 100 指數增長的 40%
自全球金融危機爆發以來，勞埃德銀行的股價從未收於 100 便士以上，當時該銀行股價在 18 個月內下跌超過 200 便士，跌至 44 便士的低點。
巴克萊銀行股票 去年，NatWest 集團股價上漲超過 80%，而 NatWest 集團股價週二觸及 52 週新高。
‘更高 利率 IG 分析師 Chris Beauchamp 告訴 This is Money，這很關鍵，它允許匯豐銀行、勞埃德銀行、國民西敏寺銀行和巴克萊銀行等銀行提高貸款收費，同時保持較低的儲蓄率，這顯著增加了利潤。
一些分析師認為，包括銀行在內的許多英國股票仍以大幅折扣交易，為精明的投資者提供了從卓越的長期回報中受益的機會。
傑富瑞 (Jefferies) 分析師本週表示，隨著銀行在富時 100 指數中的總體權重上升至 17%，減持基金越來越難以忽視銀行。
大多數銀行股的交易價格仍比大盤低 25% 左右。
該投行補充道：“事實上，考慮到在此期間大部分時間裡盈利能力的改善和風險的降低，銀行的兩年遠期市盈率與金融危機以來的平均水平大致相同，這一事實是引人注目的。
“時間的簡單流逝可以幫助糾正這種情況，每個季度的交付都強化了這樣的論點：銀行利潤比過去更可預測和可持續。”
傑富瑞 (Jefferies) 將巴克萊 (Barclays) 的目標價提高 19%，至 560 便士，勞埃德 (Lloyds) 的目標價提高 13%，至 119 便士，國民西敏寺 (NatWest) 的目標價提高 14%，至 720 便士。
在一系列買入建議中，Jefferies 分析師將 Paragon Banking Group 和 OSB Group 的目標價分別定為 1,060 便士和 740 便士。
杰弗里斯表示：“通過持有此類股票‘輕鬆’賺錢的日子——長期盈利能力的考慮可以說是次要的——基本上已經結束了。
“因此，希望增加對歐洲銀行的投資的投資者可能會越來越多地轉向低市盈率股票。從需求角度來看，這對英國銀行來說是個好兆頭。
該投資銀行表示，未來幾年英國銀行業命運的改善可能來自對股息和回購的估計，而不是利潤。
就投資者將資金投入銀行股票的潛在風險而言，與任何投資一樣，股東最終可能會損失其投資。
但傑富瑞表示，銀行股投資者面臨的最大風險仍然是“利率預期的重大調整”。更快的削減將比預期更快地損害利潤。
他還強調了政府高層變動的潛在影響，包括基爾·斯塔默(Keir Starmer)或雷切爾·里夫斯(Rachel Reeves)的免職，以及存款市場競爭的加劇，導致利潤率收緊。
貢獻：顯示銀行對 2025 年富時 100 指數上漲貢獻的圖表
是什麼推動銀行股上漲？
Interactive Investor市場主管理查德·亨特(Richard Hunter)告訴《This is Money》：“英國銀行業總體上經歷了非凡的一年，該行業為富時100指數創紀錄的成功做出了巨大貢獻。
“經過多年的低迷之後，該行業的重新估值是一個主要因素。
“所謂的‘結構性對沖’（有效降低對利率下降環境變化的敏感性）帶來的收入順風、低於預期的違約率和交易活動的回報都發揮了作用。
“此外，這些銀行的資產負債表都表現得特別強勁，它們的整體財務實力有助於為股東帶來豐厚的回報，無論是在股票回購計劃還是股息支付方面。”
他補充道：“例如，就股息而言，與富時 100 指數的平均股息率為 2.9% 相比，匯豐銀行目前的股息率為 4%，國民西敏寺銀行 (NatWest) 為 3.8%，勞埃德銀行 (Lloyds Banking) 為 3.3%。
“去年，每家英國銀行都出現了巨大的增長，最大的受益者是渣打銀行、勞埃德銀行和巴克萊銀行，漲幅分別為83%、80%和79%。
“此外，國民西敏寺銀行和匯豐銀行也取得了良好進展，分別增長了 61% 和 55%。”
亨特表示，潛在的形勢惡化將導致英國或其他地方的經濟惡化，這可能導致壞賬升級。
但他表示：“然而，到目前為止，幾乎沒有跡象表明這會成為一個問題，銀行已經制定了足夠的準備金來應對這種結果。”
更新：傑富瑞修改了對英國主要銀行股的預測
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