據《華盛頓郵報》獲悉，派拉蒙 Skydance 已經啟動了內部人士所謂的“D 計劃”，試圖扭轉 Netflix 對華納兄弟探索頻道的“中標”競標。
知情人士稱，這包括 Netflix 交易中涉及的巨大監管不確定性給投資者帶來打擊，以及這不僅會給交易帶來問題，還會給 Netflix 本身帶來問題。
當然，A 計劃試圖說服 WBD 首席執行官戴維·扎斯拉夫 (David Zaslav) 和塞繆爾·迪·皮亞扎 (Samuel Di Piazza) 領導的董事會相信，其對整個公司的每股 30 美元全現金報價比 Netflix 對華納兄弟工作室的 27.75 美元交易要好。以及流媒體服務 HBO Max。
他們指出，當你考慮到 WBD 在春季出售其 CNN、TNT 和 Discovery 有線電視資產時，Netflix 向股東承諾的每股 3 美元的價格看起來越來越牽強，與 Netflix 的交易現在看起來尤其令人不安。
B計劃涉及派拉蒙——由他的父親大衛·埃里森、甲骨文聯合創始人拉里·埃里森和紅鳥資本的格里·卡迪納爾經營——發起惡意收購，說服WBD股東拿走他們的錢（他們所有的錢）並逃跑。
到目前為止尚未成功，這就是為什麼“C 計劃”緊隨其後，正如《華盛頓郵報》首先報導的那樣，或者他們的“Defcon 1”策略可能起訴 WBD，以表明 WBD 正在扭曲競標過程，據稱由於首席執行官特德·薩蘭多斯 (Ted Sarandos) 和扎斯 (Zass) 之間的友誼而降低了 Netflix 的出價。
沒有人喜歡訴訟，所以我們現在有一個“D 計劃”，我被告知這只是打持久戰，待在次要位置並說“我告訴過你了”，因為 Netflix 交易背後的數字開始消失，而現實是 Netflix 最多面臨一條漫長而艱難的道路才能獲得特朗普政府的批准。
此外，最重要的是：如果這筆交易成功，Netflix 的整個商業模式可能會受到審查。
考慮一下：埃里森和卡迪納爾認為，Netflix 交易中的股票部分價值持續貶值，並且可能永遠無法恢復。
自 6 月份達到一年峰值以來，隨著競購戰的持續，Netflix 的市值已經損失了 1600 億美元。投資者顯然有點擔心薩蘭多斯和創始人里德·黑斯廷斯正在購買他們並不真正需要的東西，而且鑑於他們的出價中包含 600 億美元的債務，他們可能無法負擔。
他們還擔心，WBD 的有線電視分拆幾乎毫無價值，因為投資者會權衡自己的巨額債務水平和有線電視的切斷，這會蠶食觀眾。
正如派拉蒙 Skydance 的人員所說，WBD 在其有線電視分拆公司的資產負債表上承擔瞭如此多的債務（150 億美元），以至於他們幾乎無法（如果幸運的話）在每股 27.75 美元的基礎上向投資者提供 1 美元。
與此同時，如果 WBD 和 Netflix 將部分債務從有線電視所有權中撤出，並將其移交給 Netflix 正在收購的工作室和流媒體部門，那麼，這將對其 27.75 美元每股現金報價的指標造成嚴重破壞。
但等等，還有更多
是的，這一切都非常複雜，這就是為什麼著名的價值投資者和 WBD 股東馬里奧·加貝利 (Mario Gabelli) 告訴我，Netflix 的交易需要簡化，因為“錢是最重要的”，這也是他喜歡埃里森和 RedBird 帶來的東西的原因。
接下來是監管泥潭，最近在我與特朗普政府一位高級官員交談後，這一泥潭變得更加清晰。
眾所周知，Netflix 和 WBD 將成為排名第一和第三的流媒體服務。
他面臨特朗普政府的審查，並可能面臨阻止他的訴訟。
這是一個漫長、昂貴且不確定的過程，資產的價值和股東的股息可能會消失。
但請考慮一下這對 Netflix 可能意味著什麼：據我所知，該交易不僅被禁止，而且其整個商業模式也可能面臨美國司法部反壟斷機構或許多監管機構的審查。
正如特朗普政府高級官員所說，這家流媒體巨頭長期以來一直受到特朗普各監管機構的關注，因為它在該行業的市場主導地位已成為許多（如果不是大多數）消費者的首選觀看選擇。
這可能會將審查提高到一個新的水平，類似於亞馬遜或谷歌面臨的訴訟。
該監管機構表示：“是的，這筆交易將接受審查，但目前華盛頓監管機構和競爭官員內部關於考慮 Netflix 潛在壟斷地位的討論越來越多。”
“當你進入華盛頓監管的聚光燈下時，就會發生這樣的事情。”
Netflix 的新聞代表從未回复我要求置評的電話，這次他們也沒有回复。
當然，據我了解，WBD確實想要一個“E計劃”，即埃里森和卡迪納爾支付更多的錢。
當然，這有可能發生，因為埃里森和紅鳥有辦法。
他們也非常希望將 WBD 作為將中型媒體公司打造成主要參與者的一種方式。
儘管如此，他們正在談論“D 計劃”這一事實本身就意味著他們可能不會讓這筆交易變得更加甜蜜，甚至可能會離開並將這筆交易留給監管狼。
對於股東來說，這將是最壞的情況。
