On The Money 獲悉，投資者喜愛“唐羅主義”，而市場上最熱門的委內瑞拉債券交易就是證明。
特朗普總統將委內瑞拉強人尼古拉斯·馬杜羅（Nicholas Maduro）作為毒品恐怖分子逮捕，這導致投資者在最近幾天增加該國的債務，而他所宣稱的重建委內瑞拉曾經占主導地位的石油工業和確保政治穩定的目標加速了這一趨勢。這也是著名的門羅主義的特朗普變體，多年來，該主義意味著美國對整個西半球實行統治。
但重建委內瑞拉的石油和經濟基礎設施需要數千億美元，這些基礎設施因多年的共產主義、反美好戰和禁運而遭到破壞。至少就目前而言，投資者押注這將會發生——儘管如果你去那裡，對沖你的賭注也可能是明智的。
馬杜羅被捕後，該國主權債務在非常低的水平上飆升，週一開盤時，該國主權債務從兌美元約 32 美分升至約 42 美分，當時市場消化了該國未來沒有共產主義的可能性。
是的，最近幾天人們賺了錢，如果他們早點意識到的話，甚至會賺得更多。恭喜我在“風險與回報”播客中接受采訪的人，這是我與數據和分析公司 S3 Partners 的創始人鮑勃·斯隆 (Bob Sloan) 共同主持的播客。
8月份，格拉梅西基金管理公司(Gramercy Funds Management)的創始人羅伯特·科尼斯堡(Robert Koenigsberger)已經負責管理委內瑞拉的債務和國有石油天然氣公司PDVSA的債務，這兩家公司的交易價格均為12美分，因為他正在為即將發生的積極的大事做準備。
幾個月來，科尼斯堡一直饒有興趣地關注著特朗普-馬杜羅局勢的緩慢演變。事實上，成為新興市場投資者的一個重要部分——他們的專長——就是成為一名價值投資者，並發現幾乎被其他人忽視的事情。
這就是委內瑞拉債務，早在 2017 年，也就是馬杜羅從他的共產主義導師烏戈·查韋斯 (Hugo Chavez) 手中接任四年後，就出現了違約。查韋斯是讓這個國家進入成熟馬克思主義的人，“¡Exprópiese！” “這是已故獨裁者在開始沒收企業和私人財產時所說的話。
曾經充滿活力的經濟已變成一場經濟災難。它還成為地區敵人，將其巨大的石油儲備出售給恐怖分子和中國，並運送毒品來摧毀我們的國家。當馬杜羅接替患病的查韋斯（查韋斯於 2013 年會見他的創造者）時，他加倍致力於左翼主義。隨後的製裁導致經濟緊張，隨後違約導致債券價格暴跌。
喬·拜登尋求政權更迭，懸賞懸賞馬杜羅的人頭，但在實現這一目標之前就睡著了。特朗普上任後發誓要結束自己的統治。就在那時，科尼斯堡開始增加他的頭寸，他只以幾美分（而不是很多）的價格購買美元。
“偶爾，即使是一隻失明的松鼠也會發現堅果，”科尼斯堡告訴我們，同時淡化了他的簡歷；羅伯特·科尼伯格是新興市場最好的投資者之一。 “對我們來說，很明顯會發生一些事情，但我們不知道到底會發生什麼。”
科尼斯堡表示，格拉默西內部的討論是是否會進行“Cap R”變更——這意味著整個政府基礎設施將被拆除——或者是否只是推翻馬杜羅（要么單獨留下，要么被消滅），而政黨機構將保留一段過渡期。
發生這樣的事情，應該給投資者一個警示。當然，債務負擔是巨大的，尤其是對格拉梅西來說，但科尼斯堡和他的團隊很早就進行了乾預。他們寄希望於面對某種會增加債務的政權更迭，而情況就是如此。
現在的賭注不同了：馬杜羅朋友的現任政權仍然存在，將和平放棄權力，組織自由和公平的選舉，並允許私人投資回歸。這包括尋求重建石油基礎設施的美國石油公司。
換句話說，要謹慎行事。
