時間他發了一條消息 全球的 本週，監管機構直言不諱：人工智能的繁榮正在將股市推向互聯網泡沫的高度——世界終於在傾聽。由於如此多的流動性集中在如此少的公司身上，任何信心的喪失都可能導致股市暴跌並導致整體經濟下滑。中國提議的出口管制 稀土 增加了一個新的威脅：不僅對情緒，而且對先進芯片供應鏈本身。如果重力佔據主導地位，距離這些令人眼花繚亂的高度還有很長的路要走。
查爾斯·金德爾伯格 (Charles Kindleberger) 的金融危機史中充滿了過去的警告， 瘋狂、恐慌和崩潰這始於 1636 年的鬱金香熱潮。他寫道，通常發生的情況是“某個事件改變了經濟前景。新的獲利機會被抓住並誇大了。”一旦意識到錯誤，就會出現恐慌退出，“所有與狂熱有關的東西”的價格都會暴跌。這種模式如此頻繁地重演，以至於投資者似乎永遠不會吸取教訓，而央行行長卻學得太晚了。
但為什麼？看經濟學家 海曼·明斯基, 金德爾伯格從他那裡借了很多錢。明斯基解決了一個目前尚未解決的更深層次的難題：如何在金融創新破壞體系穩定之前穩定金融創新？他認為，市場越平靜，承擔的風險就越大。資本主義的天才和危險在於它情不自禁地追逐另一場胜利。明斯基認為，為了避免這種情況，不需要表現出道德克制，而是需要進行製度改革。
在明斯基 預覽 在資本主義中，它是基於信仰的。公司今天進行投資是因為他們期望其他人明天進行投資，而貸方則需要高資產價格 — — 並努力支撐資產價格。這種信心循環使經濟陷入混亂，直到出現懷疑、估值下跌以及不可避免的殘酷股市崩盤。為了避免這種情況，需要進行徹底的改變。她 計劃 主張“大政府”不是為了支撐股價，而是在股價下跌時支撐社會。該項目得到了一家“大銀行”的支持，該銀行是一家貨幣當局，這將使通過信貸購買風險資產變得更加困難。明斯基認為現金應該用於生產性用途，而不是資產通脹。他不想扼殺創新，而是想讓民主變得安全。
這是今天值得聽到的警告。今年夏天，OpenAI 的 Sam Altman 稱一些科技公司的估值“瘋狂的“。亞馬遜的傑夫·貝索斯說我們正處於一個 氣泡。人工智能的繁榮看起來與明斯基的最後一輪龐氏騙局驚人地相似——只有對估值上升和輕鬆再融資的預期支撐著價格。沒有產品的初創公司籌集了數十億美元；指數基金以成長型股票為主；資本追求時尚而不是利潤。所有美股總市值與美國GDP的比率為 節省 高的。 懷疑論者然而，指出在互聯網泡沫崩潰的前一年，納斯達克指數上漲 86%, 雖然它只增加了 24% 過去 12 個月。
人工智能可以改變世界。但如果市場無法應對由此引發的投機浪潮，也許不會。明斯基式的方法將把借貸限制與稅收和產業政策結合起來，將流動性引向對社會有用的技術。奧特曼先生 警告 擁有“三個人一個想法”的人工智能初創公司正在籌集巨額資金，並補充說“這不是理性行為。有人會被燒死。”他是對的。這並不是要譴責那些敢於冒險的人，而是要建立一個能夠管理和生存他們的過度行為的資本主義。
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